Характеристика и оценка векселей

Независимая оценка стоимости векселей

Характеристика и оценка векселей

Вексель является ценной бумагой, предназначенной для расчета. Как финансовый инструмент он способен приносить прибыль своему обладателю, которая обусловлена величиной процентов.

Отличительной чертой векселей от других видов долговых обязательств является возможность его передавать из рук в руки по индоссаменту. Вексель выпускается с определенным дисконтом, а погашается по номиналу. Также могут выпускаться векселя с доходностью в виде процентов от номинала, которые выплачиваются при погашении.

Вексель как финансовый документ составляется по строго установленной форме, с гарантиями получения указанной в нем суммы, указанием в документе места произведения передачи финансовых средств и определением сроков выплат по нему. Право на получение финансовых выплат по векселю не может аннулироваться, а указанные непосредственно в векселе сроки не могут нарушаться.

Согласно действующего в РФ «единообразного вексельного закона» используются векселя двух типов – простые и переводные.

Вексель простой является составленным в письменной форме документом об обязательствах векселедателя, которые ничем не обусловлены, оплатить указанную в документе сумму денежных средств в условленном месте в указанное время непосредственно векселедержателю (либо по настоянию векселедержателя третьему лицу). В сделке по простому векселю участвует сторона оплачивающая вексель – векселедержатель, и сторона, получающая за него деньги – векселедатель.

Переводной вексель характеризуется тем, что векселедатель дает право должнику выплатить указанные в векселе денежные средства векселедержателю. Таким образом, в переводном векселе входят в состав участников три стороны: векселедержатель, который переводит платеж, векселедатель, имеющий права на принятие оплаты, и трассат, который непосредственно платит по векселю.

Вексель, как разновидность ценных бумаг, представляющий долговые денежные обязательства, имеет юридическую силу лишь в случаях его составления соответственно со строгими правилами и с указанием необходимых реквизитов.

Оценка векселя предусматривает определение надежности векселедателя и векселедержателя, остальных сторон, участвующих в сделке.

Продажа векселей осуществляется по его рыночной стоимости, которую определяет независимое оценивание. Независимая оценка производится для простых и переводных векселей, которые выпущены юридическими и физическими лицами.

Опытный оценщик анализирует доходность векселя и уровень конкуренции в условиях финансового рынка.

Для чего нужна оценка

Независимая оценка векселей производится в целях обладания объективной информацией, необходимой в случаях:

  • заключения сделок по купле/продаже векселей;
  • внесения  (или вывода) векселя в уставный фонд юридического лица, которое не является его векселедержателем;
  • внесения векселей в залог для кредитования;
  • передачи векселей по наследству;
  • страхования векселей;
  • надобности пересмотра ценности векселя;
  • других предусмотренных законодательством обстоятельствах.

Что нужно для оценки

Для произведения независимой оценки векселя необходимо обратится в независимую оценочную компанию, заключить договор на оценивание и предоставить необходимые оценщику материалы.

Квалифицированный оценщик установит текущую стоимость векселя на определенную дату с учетом его доходности, надежности, рыночной стоимости как ценной бумаги. По результатам исследования заказчику представляется оценочный отчет, который имеет силу официального юридического документа.

Документы необходимые для оценки

  • копия векселя и других подтверждающих права на получение выплат по этому векселю документов;
  • для юридических лиц понадобится копии учредительной документации.
  • бухгалтерская отчетность (за 3-5 лет), отображающая баланс, прибыльность и убытки векселедателя;
  • данные о материальных и нематериальных актива.

Дополнительные материалы могут понадобиться в процессе исследования характеристик векселя оценщиком.

Почему выбирают нас

Наша оценочная компания гарантирует заказчикам объективную и независимую оценку в оптимальные сроки.

Мы производим оценку, как для физических лиц, так и организаций.

Наши аналитики имеют большой опыт работы на рынке ценных бумаг и обладают заслуженным авторитетом.

Оценщики компании заинтересованы исполнить качественную оценку и удовлетворить желание клиента исключительно в рамках правового поля.

Источник: http://expertiza-ocenka.com/veksel

Оценка векселей

Характеристика и оценка векселей

Вексель представляет собой ЦБ, которая составлена в установленной законодательством форме. Вексель своему владельцу позволяет в определенный срок (на который он был оформлен) требовать выплаты указанной в нем суммы. Другими словами, вексель является финансовым обязательством безусловного вида.

Оценка векселей представляет собой установление самой вероятной стоимости, по которой их можно продать в условиях конкуренции на открытом рынке. При этом стороны операции покупки и продажи акций должны иметь все требуемые сведения и действовать разумно, а показатель стоимости векселей не находится в зависимости от каких бы то ни было обстоятельств чрезвычайного характера.

Оценка векселя может быть осуществлена для переводных и простых векселей, которые эмитированы  физическими либо юридическими лицами. Необходимо отметить, что оценка переводного векселя или простого векселя возможна лишь в том случае, если он соответствует всем требованиям, которые определены законодательством.

Для чего нужна оценка векселей?

Векселем подтверждается обязательство держателя векселя выплатить в срок некую сумму его владельцу. Предприятиями выпускаются векселя, соответствующие установленному федеральному закону, регулирующему обращение простых и переводных векселей.

В настоящее время существуют товарный вексель и финансовый. Долговое обязательство по векселю может передаваться по индоссаменту.  Вексель может быть ценной бумагой, по которой выплачиваются проценты при погашении.

Доходность по векселю определяется как по обязательству с погашением по номиналу. Оценка векселей необходима в случаях:

  • определения суммы уставного капитала предприятия,  
  • определение рыночной стоимости, в случаях купли или продажи предприятия,
  • для принятия решения об инвестиции,
  • для определения залога при оформлении кредита.

Существуют специализированные компании, занимающиеся  оценкой и изучением рисков векселей разных предприятий.

Как оцениваются векселя?

Оценка векселей входит в оценку бизнеса и тесно связана с финансовым состоянием предприятия, выпустившего вексель. Рыночная стоимость векселя может колебаться в зависимости от разных обстоятельств.

Только векселя, отвечающие требованиям закона, принимаются к оценке. После оценки финансового рынка, степени надежности владельца векселя, проводится анализ его доходности. Изучаются и оцениваются риски возможных  неплатежей по векселю и их просрочки.

Чем выше надежность эмитента, тем выше дисконт векселя.

Есть два способа оценки векселя: первый – по сложившейся рыночной цене, а второй – по аналогичным оцениваемым векселям. Во многих информационных изданиях печатаются данные о стоимости и котировке. Там же можно найти сведения о рисках и финансовый анализ предприятий. 

Специалисты оценочной компании после проведения исследования объективной информации  с учетом возможных рисков дадут достоверную оценку векселей.

Какие документы необходимо предоставить оценщику для оценки векселей?

Для проведения оценки векселей необходимо предварительно заключить договор с оценочной компанией на проведение данных работ.

Оценщику надо предъявить документ удостоверяющий личность:

  • для физического лица это паспорт,
  • для юридического лица свидетельство о регистрации.

Потребуются документы, подтверждающие право владения данными векселями.

Что влияет на рыночную стоимость векселей?

Спрос на рынке напрямую влияет на стоимость векселей того или иного предприятия. Кроме того, имеет значение его надежность и отсутствие рисков невыплаты.  

Сколько стоит оценка векселей и от чего зависит эта стоимость?

Стоимость работы по оцениванию векселей рассчитывается по тарифам проведения оценочных работ, которые рекомендованы национальным советом Российской федерации.

Тарифы рассчитаны в человеко-часах необходимых для стандартной оценки с минимальными затратами. Тарифы указываются без учета НДС.

При заказе на выполнение работ более высококвалифицированным специалистом либо при привлечении к работе стороннего оценщика, специализирующегося в области оценивания векселей, к стоимости работ применяется коэффициент.

Минимальный тариф специалиста-оценщика  в человеко-часах  составляет  –  1200 рублей

Какие сроки оценки векселей?

Для проведения точной и качественной работы по оцениванию векселей, а также для составления и утверждения отчета по стоимости эксперту может понадобиться от  1  до  10 дней. 

Как провести оценку векселя самостоятельно?

При проведении самостоятельной оценки векселей необходимо знать, что такая оценка не приобретает юридической значимости, следовательно, она не может быть использована при совершении каких-либо сделок.

Как выглядит и что включает в себя отчет об оценке векселей?

Отчет о проведенной оценочной работе составляется по форме утвержденной  действующим законом об оценочной деятельности.  При составлении отчета руководствуются также федеральным стандартом оценки и стандартом, установленным организацией оценщиков, составляющей отчет. На основании собранных данных и проведенных расчетов, выдается оценка общей стоимости векселей. 

Отчет, выдаваемый заказчику, содержит полную информацию об оцениваемых векселях.

В отчете указывается, как проводился анализ финансового состояния, формировалась сумма номинальной стоимости, каким методом проводились расчеты, приводится расшифровка деталей расчетов.

Прилагаются согласованные  результаты, подсчитывается итоговая сумма оценки. Листы отчета обязательно нумеруются, а затем прошиваются. Весь отчет заверяется печатями.

Сколько действует отчет об оценке векселей?

Стоимость векселей, определенная независимым оценщиком, считается действительной на протяжении полугода с момента подписания отчета по проведению их оценки. Такой срок установлен приказом, утвержденным министром экономического развития РФ. 

Оценка векселей базируется на установлении их цены в качестве финансового инструмента, который может стать причиной прибыли для своего владельца. Ключевыми методами получения прибыли от векселей считаются: покупка векселя по стоимости, которая является меньшей по отношению к его номиналу, и получение процентов.

В связи с этим, при оценке векселя специалист оценочной компании изучает доходность векселей, уровень надежности векселедателя, конъюнктуру рынка.

В тех ситуациях, когда векселедателем выступает надежный бизнес, чьи ценные бумаги на открытом рынке проходят котировку, оценка переводного векселя или обычного векселя выполняется в сроки до трех дней.

При оценке векселя наибольшие проблемы вызывает установка показателя дисконта за риск просрочки платежа или его невыплаты. В подобных ситуациях эксперт должен осуществить анализ финансового состояния и экономической деятельности эмитента за прошедшие несколько лет. А уж затем, на базе такого анализа устанавливается цена векселей с учетом возможных рисков.

Показатель дисконта может равняться даже 90 процентам от номинальной цены обязательств, что зависит от надежности эмитента и от срока платежа.

Для оценки векселя необходимо предоставить:

  • копию договора покупки и векселя (или других данных, которые являются подтверждением прав на вексель);
  • копии Устава, Свидетельства о регистрации, Учредительного договора или иной учредительной документации эмитента;
  • отчет об убытках и прибылях, баланс (бухгалтерский) эмитента за предшествующие 3-5 лет;
  • списки имущества инвентарные;
  • если осуществлялась проверка компании аудиторами – заключение аудитора.

Оценка векселей чаще всего требуется в следующих случаях:

  • при их покупке или продаже;
  • при внесении векселя в качестве взноса в уставный капитал;
  • при необходимости установить стоимость ценной бумаги, если она вносится залогом за получаемый кредит.

Кроме того, оценка векселей может потребоваться и во многих других случаях.

Если вам необходимы качественные услуги настоящих профессионалов по оценке векселей, обращайтесь в нашу оценочную компанию, где опытные специалисты не только произведут оценку векселей, но и окажут реальную консультационную помощь по тем или иным вопросам, связанным с имеющимся сейчас в нашей стране рынке ценных бумаг.

Источник: https://proocenka.com/ocenka-vekselei.html

Классификация векселей

Характеристика и оценка векселей
/ Долговой рынок / Статьи / Классификация векселей

  • По форме собственности:
    • Государственные (казначейские) – долговые обязательства, выпускаемые от лица государства для покрытия дефицита бюджета.
    • Муниципальные, или региональные, – долговые обязательства, выпускаемые от лица местных органов власти и управления при согласовании с правительством.
    • Частные долговые обязательства, выпускаемые корпорациями, финансового-промышленными группами, коммерческими банками, частными лицам.
  • По характеру сделки:
    • Коммерческие, в основе которых лежит конкретная товарная сделка продажи (поставки) товара (продукции). Сущность – отсрочка платежа, предоставление коммерческого кредита.
    • Финансовые, в основе которых выданная ссуда. Сущность – гарантия возврата полученной ссуды.
    • Фиктивные, в основе которых нет ни движения товаров, ни движения денег.
    • Банковские (корпоративные). Выпускаются только в России. Суть – привлечение «дешёвых» временно свободных денег, отражает отношение займа денег векселедателем у векселедержателя за определённое вознаграждение.
  • По числу участников:
    • Простые (соло).

      Плательщик и векселедатель – одно лицо. Суть – векселедатель-должник, векселедержатель-кредитор.

    • Переводные (тратта). Плательщик и векселедатель – разные лица. Необходимо согласие плательщика быть плательщиков – главным должником по векселю. Плательщик-должник векселедателя, векселедатель – должник первого векселедержателя.

  • По сроку платежа:
    • Определённо срочные. Можно установить конкретную дату (день) оплаты.
    • Неопределённо срочные. День платежа заранее не определён и зависит в основном от векселедержателя.
  • По наличию залога:
    • Обеспеченные. Вексель гарантирован залогом, который остаётся в распоряжении кредитова до полной оплаты долга.
    • Необеспеченные. Вексель не гарантирован залогом.
  • По возможности передачи другому лицу:
    • Индоссируемые. По индоссаменту могу передаваться другому лицу, свободно обращаюся.
    • Неиндоссируемые. Именные, передача другому лицу невозможна, делается оговорка «не приказу».
  • По месту платежа:
    • Домицилированные.

      Место платежа не совпадает с местонахождением плательщика, первого держателя или с местом выдачи векселя. Указано в векселе дополнительно.

    • Недомицилированные. Местом платежа является место нахождения трассата (переводной вексель), векселедателя (простой вексель), ремитента (первого получателя) или место выдачи векселя.

  • коммерческие
  • финансовые
  • фиктивные
  • банковские

В основе коммерческого векселя лежит конкретная товарная сделка. Коммерческий вексель – это документ, который возникает при сделках купли-продажи товаров, оказания услуг и выполнения заказных работ в кредит. Он сопровождается дополнительными документами, подтверждающими его товарный характер.

Для финансового векселя характерно то, что он является дополнительной гарантией возврата выданного кредита, то есть в его основе лежит движение денег. Финансовый вексель – выпускается Министерством финансов и банками для привлечения дополнительных денег.

Вексель фиктивный – в основе векселя нет ни движения товара, ни движения денег. К фиктивным векселям относят: бронзовый, дружеский, встречный.

Бронзовый вексель не имеет товарного покрытия (реального обеспечения), и не участвует в реальных сделках. У него нет финансового обязательства, и в его обращении обязательно задействовано вымышленное лицо либо заведомо неплатежеспособное.

Дружеский вексель – вексель, который выдаёт одно платёжеспособное лицо другому неплатёжеспособному как средство платежа или изыскания денег путём учёта векселя в банке. ИЛИ: Дружеский вексель – это ценная бумага, которую два человека выписывают друг на друга для того, чтобы обналичить деньги в банке без движения товаров.

Рис. 1.Схема вексельной сделки с использованием дружеского векселя.

Встречный вексель – два лица выставляют вексели друг другу, после чего учитывают их в разных банках. При наступлении срока платежа они вновь обмениваются векселями и учитывают их в других банках.

Рис. 2. Схема вексельной сделки с использованием встречного векселя.

Банковский вексель – одностороннее, ничем не обусловленное обязательство банка – эмитента векселя уплатить векселедержателю указанную в векселе сумму в установленный срок.

Рис. 3. Схема вексельной сделки с использованием банковского векселя.

Банки выпускают векселя процентные и дисконтные. Процентные продаются по номиналу, а при представлении векселя к погашению векселедержателю выплачивается номинал, а также проценты по нему.

Процентная сумма зависит от установленной процентной ставки, условий её выплаты и времени, в течение которого вексель находился у векселедержателя. Такие вексели должны быть неопределённо срочные: оплачиваться банком по предъявлении или во столько-то времени от предъявления.

Банк в таких векселях может указать, что срок их предъявления не раньше такого-то времени от составления (продажи).

Дисконтные векселя продаются ниже номинала (с скидкой-дисконтом). Такие вексели определенно срочные, то есть при продаже банк оговаривает срок погашения такого векселя.

Для банка-эмитента такие вексели служат средством привлечения временно свободных денег у юридических и физических лиц.

Выгода банка и в том, что выпуск векселей не требует регистрации: не нужно раскрывать информацию о себе, как этого требует выпуск других ценных бумаг, не нужно уплачивать эмиссионный налог и нести прочие затраты.

Для покупателя приобретение банковских векселей выгодно потому, что:

  • они ликвидны
  • можно получить в кредит под вексельное обеспечение
  • вексели банка продаются и покупаются на вторичном рынке ценных бумаг
  • их можно использовать как платёжное средство

Банковский вексель имеет депозитную форму, и используется в различных финансовых операциях. Его несложно получить в банке, для чего в кассу нужно внести вексельную сумму, и банк выпишет на руки вексель сроком от 1 до 270 дней.

Число участников обращаемого векселя

Переводной вексель – это документ, содержащий приказ сотворить платёж другому лицу, который должен исполнить акцептант.

Переводной вексель (тратта) представляет собой письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить определённую сумму денег в установленный срок и в конкретном месте векселедержателю или его приказу.

Таким образом, переводной вексель (тратта) – это документ, регулирующий вексельные отношения трёх сторон: векселедателя (трассанта), должника (трассата) и векселедержателя – получателя платежа (ремитента). При этом трассант – должник перед ремитентом, трассат – должник перед трассантом.

Трассат становится главным плательщиком после соглашения (акцепта) принять на себя платёж по векселю. Закон устанавливает, что векселедатель (трассант) несёт ответственность и за акцепт, и за платёж по векселю.

Рис. 4. Схема вексельной сделки с использованием переводного векселя.

Простой (соло) вексель – это обязательство кредитора об уплате, указанной суммы денег другому лицу.

Простой вексель представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатить определённую сумму денег в установленный срок и в конкретном месте векселедержателю или его приказу.

Структура вексельных отношений по простому векселю несколько проще, чем по переводному. В простом векселе векселедатель является прямым должником, и он обязан по простому векселю, так же как акцептант по переводному, следовательно, простой вексель акцептовать не нужно.

Рис. 5. Схема вексельной сделки с использованием простого векселя.

Применение простых векселей

Соло-вексели активно используются в следующих направлениях:

Привлечение временно свободных денег. Банки активно используют простые векселя для привлечения денежных средств, поскольку вексель имеет неоспоримые преимущества как перед депозитом, так и перед сберегательным сертификатом.

Во-первых, в отличие от депозитов, доходы по которым облагаются налогом по общей ставке для налога на прибыль, налогообложение доходов по векселям обычно ниже. Такая разница в налогообложении, безусловно, делает вексель как инструмент привлечения денежных средств более привлекательным как для банков, так и для вкладчиков.

Во-вторых, хотя ставки налогообложения доходов по векселям и сберегательным сертификатам одинаковы, вексель все же предпочтительней сберегательных сертификатов ввиду большей ликвидности. Это значит, что векселедержатель имеет возможность рассчитаться со своими кредиторами не только деньгами, но и векселем за поставленные товары и оказанные услуги либо досрочно учесть вексель.

Вексельное кредитование. Суть данного вида кредитования заключается в том, что заёмщик получает кредит не деньгами, а векселями.

Как правило, такие вексели ликвидны, поскольку заёмщик использует их как расчётное средство в своих финансово-хозяйственных операциях.

Данный вид кредитования выгоден как банку, так и заёмщику, потому что банк, кредитуя заёмщика, не использует своих активов, что снижает себестоимость кредитной операции. Соответственно и кредитный процент для заемщика меньше.

Вексель как средство платежа. Вексель является особенной ценной бумагой. Эта особенность состоит в том, что вексель может быть использован как средство платежа.

В настоящее время большой популярностью среди банков, финансово-кредитных и промышленных предприятий пользуются операции с так называемыми «расчётными» векселями.

«Расчётный» вексель – это вексель, который приобретается с дисконтом для покрытия кредиторской задолженности перед векселедателем в размере вексельной суммы. Суть такой операции заключается в том, что разница между ценой покупки векселя и вексельной суммой является доходом.

Обычно в таких операциях используются вексели надёжных банков либо предприятий транспортной (прежде всего железных дорог), энергетической, металлургической и других отраслей, продукция либо услуги которых ликвидны.

Вексели вышеуказанных промышленных предприятий приобретаются с целью досрочного погашения кредиторской задолженности перед векселедателем, поэтому к ним обычно прилагаются гарантийные письма с обязательством векселедателя досрочно погасить вексель в счёт кредиторской задолженности векселедержателя перед векселедателем за производимые последним товары и оказываемые услуги.

Источник: http://finmarkets.info/files/bondsLessons/2-klassifikaciya-vekselej.html

Бизнес и закон
Добавить комментарий