Венчурное инвестирование в России

Что такое венчурные инвестиции: примеры успешных компаний

Венчурное инвестирование в России

Доброго дня всем, кто собрался перед экранами мониторов и приготовился к очередной порции новостей из мира манимейкинга! Как вы помните, несколькими статьями ранее я писал о том, насколько рискованным делом является игра на таком финансовом рынке как Форекс.

Сегодня же я хочу посвятить свою статью еще более рискованному мероприятию, а именно – венчурным инвестициям. Если вы заняты поиском путей для диверсификации своих средств, то это будет вам полезно и интересно.

Поэтому предлагаю прямо сейчас выяснить, что такое венчурные инвестиции, как с ними работать и как не потерять свой капитал.

Что такое венчурное инвестирование

Если обратиться к истокам и углубиться в корни происхождения термина «venture», то мы узнаем, что в переводе с английского это значит ничто иное как риск или начинание, связанное с риском. Исходя из этого, мы можем сделать вполне логичный и закономерный вывод, что венчурное инвестирование – это инвестирование, связанное с высокими рисками.

Мне кажется, что для лучшего понимания данного термина весьма уместным будет сравнение его с кредитом. Мы с вами знаем, что последний выдается компаниям без каких-либо специфический гарантий, в большинстве своем, просто под «честное слово». В роли объектов инвестирования, как правило, выступают молодые предприятия, которые только начинают свою деловую активность.

Как работают венчуры

Именно благодаря венчурным инвестициям реализовываются крупные инвестиционные проекты, которые в буквальном смысле взрывают рынки. Для наглядности, предлагаю вам разложить этот процесс в виде алгоритма.

У молодой компании пока еще нет достаточных средств, но уже есть серьезные и весьма амбициозные цели, для достижения которых ей нужны капиталовложения. Чтобы получить недостающие ресурсы, она привлекает в свой проект инвесторов.

Те бизнесмены, которые заинтересуются предложением новоиспеченной компании, выделяют необходимую для финансирования проекта сумму из собственных средств, а взамен получают долю в компании. Иначе говоря, инвесторы покупают себе место в управлении фирмой, становятся владельцами ее акций.

После этого события могут развиваться в двух направлениях:

  • Стартап находит свое место на рынке, становится успешным продуктом и приносит прибыль своим инвесторам, увеличивая их первоначальные вложение в несколько сот, а, быть может, и тысяч раз.В принципе, инвесторы даже могут продать свою долю в компании за весьма пристойные деньги. Хотя лично я нахожу более привлекательным вариант получения процентов от прибылей, заработанных компанией.
  • По каким-то причинам компания не смогла реализовать все свои задумки, поставленные цели не были достигнуты, а потому фирма либо прекращает свою деятельность вовсе, либо продолжает ее, но очень вяло и малоактивно. В таком случае венчурная сделка оказывается убыточной, инвестор теряет либо все вложенные средства, либо их большую часть.

По причине того, что данная сфера вложений является высокорискованной, многие венчурные инвесторы принимают решение заниматься управлением проектами самостоятельно, полагаясь на свой опыт, приобретенные бизнес-навыки. В народе таких активных инвесторов прозвали «бизнес-ангелами».

Как работает венчурное инвестирование

Чтобы вы понимали принцип работы венчурного инвестирования, я предлагаю вам определиться с главными отличительными особенностями, которые характерны для этого финансового инструмента.

Довольно высокий барьер для входа

Чаще всего инвесторами на венчурном рынке выступают более чем состоятельные личности. Это связано, в первую очередь, с тем, что данная отрасль требует вливаний, составляющих от 10 000 и до нескольких десятков миллионов долларов США.

Поэтому, вы, будучи начинающим инвестором со скромным капиталом, должны будете прошерстить множество сайтов в интернете, просмотреть сотни рекламных роликов, перечитать кучу форумов, прежде, чем наконец-то найдете действительно интересный и доступный для вас проект, требующий вложений.

Если же такой вариант вам не подходит, то я советую вам обратиться в институт или фонд венчурных инвестиций, которые предоставляют такую замечательную услугу, как возможность совместного инвестирования.

Это позволит управляющим фондами аккумулировать вклады нескольких мелких инвесторов таким образом, чтобы в дальнейшем вложить собранный капитал в сильный и перспективный проект.

Единственным минусом такого варианта я считаю то, что вам придется полностью довериться компетентности и опытности управляющего фондом, отказаться от возможности самостоятельно принимать решения относительного того, в какой проект направить свои средства.

Долгосрочность инвестиций

Вкладывая свои деньги в венчурные проекты, вы должны понимать, что условия инвестирования такого рода не позволят вам вернуть свои средства в любой момент, когда вы того пожелаете.

Это связано с тем, что вся вложенная в проект сумма сразу же поглощается компанией, а потому вернуть потраченные деньги вы сможете исключительно в том случае, когда проект начнет приносить доходы.

Нередко до момента получения прибылей и возможности вернуть вложенные средства проходит несколько лет.

Бесконтрольность

Если сравнивать венчурных инвесторов со стратегическими партнерами, то в глаза тут же бросает такое яркое отличие, как отсутствие контроля над пакетом акций у первых.

То есть, управление самой компанией этих субъектов практически не интересует, они принимают на себя исключительно риски финансового плана, перекладывая все прочие хлопоты на плечи топ-менеджеров. Разумеется, в стремлении уберечь свои деньги, некоторые венчурные инвесторы все же входят в совет директоров компании и занимаются контролем за делами фирмы лично.

Что, в принципе, на мой взгляд, вполне логично. Вряд ли кто-то из вас согласится расстаться с огромными суммами денег и не переживать о том, что в любой момент все эти средства могут просто-напросто «прогореть».

Невозможность гарантирования доходности проекта

На протяжении всего срока венчурного кредитования вы, как кредитор, можете не получить ни единой копейки отдачи от проекта, а в конечном счете продать долю в компании за десятки миллионов долларов.

О реальных объемах прибыли большинства стартапов можно говорить лишь после того, как их акции оказываются публично размещены на фондовых биржах.

После этого, на основе инвестиционной привлекательности проекта, определяет и цена его акций, а вместе с ней и сумма, которую вы сможете выручить за продажу доли в компании, будучи ее непосредственным кредитором.

Стадии предоставления венчурных инвестиций

Поскольку любое финансовое вложение является обдуманным и взвешенным мероприятием, инвесторы крайне тщательно выбирают, куда и как направить свои средства.

Именно по этой причине такую популярность имеет модель поэтапного капиталовложения – наиболее востребованная у венчурных инвесторов стратегия вложения в высокотехнологичные проекты.

Ее суть заключается в строгом определении временных рамок – этапов развития финансируемого мероприятия, взвешивания и сравнивания этих этапов с ключевыми стадиями развития компании в целом, которые предварительно оговариваются с инвесторами и осуществляются в процессе их реализации при финансировании.

Каждая из стадий имеет свои индивидуальные инвестиционные размеры, необходимые для того, чтобы достичь поставленных целей. Всего стадий 6, и я предлагаю вам поговорить о каждой из них детальнее:

  1. На предпосевной стадии происходит выделение некоторой суммы средств (весьма скромной) для предполагаемо доходной идеи на четкое обоснование и проработку общей концепции, проведение маркетинговых исследований и разработки непосредственного продукта.
  2. Посевная стадия предполагает финансирование более глубоких и доскональных исследований, выпуск пробных партий продукта.
  3. Первая стадия. Именно на этом этапе происходит непосредственное развитие бизнеса и выпуск первой коммерческой партии продукта.
  4. На второй стадии, в случае, если на предыдущих этапах все привлеченные средства уже были исчерпаны, происходит повторное денежное вливание, направленное на увеличение оборотов производства и создания определенного продуктового запаса.
  5. Лишь на третьей стадии, наконец-то начинается поступление прибыли. Именно этот этап характеризуется непрерывным и стремительным развитие проекта в целом и значительным увеличением темпов продаж. Только в случае выполнения обеих этих требований компания может претендовать на получение новых инвестиций, необходимых для усовершенствования продукции и увеличения объемов производства.
  6. Поздняя и заключительная стадия развития – это непосредственное выведение компании на фондовую биржу. На этом этапе инвестиции необходимы для разных целей и «отбиваются» уже после того, как на бирже поступают конкретные предложения относительно приобретения или продажи ценных бумаг фирмы. Именно на этой стадии инвестиции становятся наибольшими по своему объему, но при этом риск потерь сводится к минимуму.

Немного о реальных успехах

Сделаем небольшой перерыв и отдохнём.

Чтобы вдохновить вас на инвестиционную деятельности в мире венчурных проектов, хочу рассказать вам парочку реальный историй, о том, как вложения в некогда никому не известные маленькие компании подарили всему миру известнейшие и популярнейшие бренды. Итак, давайте узнаем, как венчурные инвестиции раскрутили WhatsApp и .

  • В феврале 2009 года Ян Кум стал учредителем всем известной нам компании WhatsApp. Уже через полгода, в октябре месяце, в эту фирму были направлены посевные инвестиции в размере 250 тысяч долларов США от бывших работников компании Yahoo. Каждый из инвесторов стал совладельцем WhatsApp. И, если вы помните, то не так давно в интернете была опубликована ошеломляющая новость: одна из крупнейших соцсетей поглотила WhatsApp за 16 миллиардов долларов. Таким образом, приходим к вполне логичному выводу, что вложения инвесторов отбились в многотысячном размере.
  • Еще одна потрясающая история венчурных инвестиций принадлежит Твиттеру. Привлекший в виде заимствованного капитала около 57 миллионов долларов, его общая стоимость на сегодняшний день достигает порядка 13 миллиардов. К слову сказать, одна акция этого микроблога обойдется вам примерно в 19 долларов в августе 2016 года. Согласитесь, вполне внушительный рост!

Где инвестору искать проекты для вложений

Если я сумел вас убедить в привлекательности венчурного инвестирования, значит, пришло время поговорить о том, где новичку найти проект, в который можно вложиться? Я перечислю вам самые доступные способы поиска объектов инвестирования, о которых мне известно:

  1. Довольно много стартаперов привлекает в свои проекты средства друзей, знакомых, коллег и родственников. Поэтому, я советую вам присмотреться к своему окружению и проверить, нет ли в нем людей, которые ищут деньги для развития собственного бизнеса. Такая информация точно не пройдет мимо ваших ушей, если вы являетесь настоящим инвестором.
  2. Проштудируйте сеть Интернет. Забейте в поисковик «венчурные фонды в России» или «биржи инвестиционных проектов». В выданных предложениях по заданному критерию вы непременно найдете несколько интересных для вас площадок, на которых вы сможете подобрать для себя проекты-стартапы, которым требуются инвестиции в развитие их изобретений и продуктов. Лично я советую вам обратиться в inproex.ru или startup.ua.
  3. Платформы для коллективного инвестирования. В отличие от предыдущего пункта, в таком варианте вы сможете приобрести некоторую долю компании прямо на сервисе. То есть, в данном случае площадка, на которой вы работаете, выступает неким гарантом и контролером отношений между стартаперами и инвесторами. Что очень удобно, на мой взгляд.

Резюме

В заключении не могу в очередной раз не сказать о том, что подобное инвестирование сопрягается с огромными рисками, а потому прошу вас еще раз хорошенько взвесить все «за» и «против» такого варианта заработка.

Помните, что принятие подобных решений требует от вас понимания юридической стороны сделок, консультаций со специалистами, которые уже не первый год работают в этой сфере. Вы должны четко понимать, что лишь десятая часть инвесторов возвращают свои затраты и получают прибыль.

Но если даже это вас не пугает, тогда мой совет вам – вкладывайтесь в несколько проектов и диверсифицируйте свои риски. Встретимся здесь же, до встречи, мои дорогие читатели и начинающие инвесторы!

в тексте, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter. Спасибо за то, что помогаете моему блогу становиться лучше!

Источник: https://guide-investor.com/investitsionnye-proekty/venchurnie-investicii/

Венчурное инвестирование в России

Венчурное инвестирование в России

Под венчурным инвестированием подразумевается передача средств в перспективный стартап с выкупом части в предприятии. Чаще всего подобные вложения осуществляются венчурными фондами, так как капитала одного инвестора для достаточного финансирования может оказаться недостаточно.

Особенности вложений в малый бизнес

К особенностям венчурного инвестирования в России относятся такие положения:

  • Капитал вливается только в развитие малого бизнеса с потенциально большой капитализацией, акции которых не торгуются на бирже.
  • Средства вкладываются в фирмы, предлагающие принципиально новые продукты или технологии либо уникальные услуги, т.е. венчурные инвесторы выводят на рынок не имеющие аналогов бизнесы.
  • Длительный срок работы капитала – в среднем не меньше, чем на 5-7 лет.
  • Нет возможности изъять средства из оборота – единственный способ выйти в кэш: продать долю другому инвестору, поскольку у владельца бизнеса не всегда бывают средства на выкуп доли.

Отличие от прямых инвестиций

Достаточно часто венчурных инвесторов сравнивают с бизнес-ангелами, которые совершают прямые вливания средств в стартапы. Однако оба типа инвесторов коренным образом разнятся друг от друга. Так, ключевые отличия между прямым и венчурным инвестированием заключаются в следующем:

  • Бизнес-ангелы рискуют собственным капиталом, венчурные инвесторы управляют средствами других вкладчиков формируются в фонды или ассоциации.
  • Прямые инвесторы выбирают преимущественно проекты с рабочим продуктом и уже получающие прибыль, и их средства используются для масштабирования предприятия, венчурный инвестор же может направлять деньги еще на стадии идеи.
  • Прямые инвесторы предпочитают участвовать в проверенных проектах, венчурные – в уникальных и даже экзотических бизнесах (в основном, инновационных).
  • Бизнес-ангелы направляют средства непосредственно в бизнес, например, выдают кредит или заем, венчурные инвесторы действуют опосредованно, вкладывая деньги через фонды и брокеров.

Еще одна особенность венчурного инвестирования в России малый бизнес заключается в том, что инвестор заинтересован в росте капитализации компании, так как ему важны не дивиденды и проценты, а увеличение стоимости его части. На протяжении всего времени инвестирования его капитал является ограниченно ликвидными.

особенность венчурного инвестирования — высокая степень риска, по сравнению со прямыми и традиционными инвестициями и инструментами

Алгоритм приумножения капитала

Таким образом, венчурные инвестиции предполагают наличие трех сторон:

  • Бизнесмена (стартапера), который получает финансирование.
  • Венчурного фонда, которые инвестирует в него деньги (или ассоциации).
  • Инвесторов, которые передают свои средства в фонд.

Для того, чтобы зарабатывать на венчурном инвестировании в бизнес, российскому инвестору необходимо следовать таким шагам:

  • Сбор необходимой суммы – обычно инвестиции в фонды и ассоциации начинаются от 50 тыс. рублей, но нужно конкретнее смотреть в оферте.
  • Анализ рынка для определения перспективных направлений – в 2017 году это, к примеру, разработка приложений для мобильных устройств, всё, что связано с криптовалютой, в том числе инструменты для проведения ICO, системы безопасности программного обеспечения и т.д.
  • Поиск фонда, действующего в данном направлении (если проводите инвестирование с помощью венчурных фондов) и размещение в него средств после выбора подходящей программы.
  • Подписание контакт и определение особенностей получения вознаграждения.

Также можно следовать от обратного: сначала найти перспективную фирму. Она, в свою очередь, ищет инвесторов. Потом пригласить ее получить финансирование в венчурном фонде (если же размещать в стартап напрямую, то это получатся ангельские инвестиции).

Фактически долю в малом бизнесе приобретает венчурный фонд, а не сами инвесторы. Однако они могут действовать при посредничестве фонда или брокера и вкладывать средства непосредственно в заинтересовавшие их проекты российского малого бизнеса для получения максимальной прибыли, если у них хватает капитала.

Инновационные проекты

Одна из форм инновационного венчурного инвестирования для России – краудинвестинг, когда несколько вкладчиков с небольшим капиталом инвестируют средства в один проект.

В отличие от традиционного венчура, краудинвестинг производится в интернете в режиме онлайн, характеризуется более низким порогом входа и отсутствием юридических проволочек.

Однако такой метод инвестирования сопряжен с большими рисками, в том числе неторговыми – легко можно столкнуться с мошенниками и финансовыми пирамидами. Доход от инвестирования венчурного капитала в малый бизнес в России можно получить только двумя способами:

  • Дождаться (или самому организовать) IPO – публичное размещение акций, и продать принадлежащий вам пакет по рыночной цене;
  • Продать свою долю другому венчурному инвестору или самому владельцу бизнеса.

Кроме того, всегда остается и третий вариант: держать ценные бумаги после IPO и получать дивиденды. Но далеко не каждое акционерное общество их платит, к тому же размер этих выплат будет значительно ниже потенциальной прибыли от продажи доли.

Как правило, венчурные инвестиции — это довольно крупный капитал, распределенный по нескольким перспективным проектам

Снижение рисков корпоративных инвесторов

Проведение корпоративного венчурного инвестирования всегда сопряжено с большим числом рисков, главный из которых – банкротство эмитента. По статистике, из десяти стартапов девять закрываются, и доход дает только один из них, при этом прибыль от него не всегда покрывает расходы — такова особенность.

Учитывая высокую степень риска, венчурные инвесторы предпринимают следующие шаги по его нивелированию в России по опыту других стран:

  • Вкладывают капитал только в потенциально высокорентабельные сферы преимущественно производственного и высокотехнологического типа;
  • Проводят широкую диверсификацию вкладов;
  • Берут под контроль функционирование компании, выполняя функцию бизнес-ангелов;
  • Применяют поэтапное инвестирование («через капельницу») – т.е. передают деньги контрагенту только после освоения предыдущего транша и при условии, что фирма развивается в соответствии с планом.

Что касается владения акциями, то венчурный инвестор предпочитает приобретать привилегированные – ценные бумаги, которые предполагают получение фиксированного либо повышенного дохода, но не допускают их держателя к управлению компанией. При этом он обговаривает условия обмена привилегированных акций на обычные, чтобы быть готовым «сбросить» префы и включиться в управление компанией в случае острой необходимости.

Российские фонды и ассоциации

В виде венчурных инвесторов чаще всего выступают не отдельные лица, а целые фонды. Венчурное инвестирование в России представлено более чем 260 российскими (и не только) фондами, 30% из которых являют собой государственные образования.

Средний объем средств в фонде составляет примерно 20 млн долларов США.

Государственные фонды чаще всего вкладывают в стартапы реального сектора, частные, корпоративные и посевные фонды ориентированы на сферу информационно-коммуникационных технологий и организации смешанного типа (как, например, биотехнологии и робототехника).

По оценке Российской ассоциации венчурного инвестирования, в первом полугодии 2017 года фонды в общей сложности совершили вложений в различные предприятия на сумму более 777 млн долларов, большую часть (около 63%) совершили государственные фонды.

К числу крупнейших отечественных частных и корпоративных фондов относятся:

  • Softline Venture Partners – корпоративный фонд компании Softline. Инвестирует, главным образом, в сайты и Интернет-магазины. Среди его проектов, к примеру, Daripodarki.ru, который через 6 лет после создания был продан по цене в 15 раз выше инвестированной суммы французской компании Edenred.
  • Runa Capital. Российский фонд вкладывает средства и в розничную торговлю, и в IT-стартапы. Среди его проектов – сеть бытовой техники Rolsen, онлайн сервисы Parallels, Jelastic, LinguaLeo.
  • ABRT. Существующий с 2006 года фонд размещает средства в проекты на посевной стадии. Среди стартапов, получивших финансирование в ABRT – KupiVIP, Oktogo, Aelita Software.
  • Target Global. В 2016 году инвестировал в 21 стартап (по собственной информации, по данным Фонда развития венчурного инвестирования – в 15), что в любом случае является наибольшим числом среди всех венчурных фондов, рассматривает проекты до 30 млн долларов.
  • Addventure — российский фонд позиционирует себя как площадка бизнес-ангелов. Его специфика – оказание стартапом поддержки на всех этапах функционирования фирмы. Крупный последний экзит (успешно завершенный проект) – сайт совместных покупок Darbery.
  • Prostor Capital. Из громких проектов фонда – сайт Дневник.ру, разработанный совместно с Министерством образования.
  • IMI. Фонд специализируется на вложениях в игры и социальные медиа, их «клиентами» являются такие сайты, как Game Insight и Narr Стартап Аструм был продан Mail.Group за 110 млн долларов.

Крупнейшей государственной корпорацией в России, которая не только осуществляет финансирование IT-стартапов и предприятий реального сектора экономики, но и объединяет в себе более двух десятков членов, является Ассоциация венчурного инвестирования (официальный сайт http://www.rvca.ru). Так, в нее входят такие российские фонды, как:

  • Европейский банк реконструкции и развития;
  • Фонд содействия инновациям;
  • РВК;
  • Роснано;
  • АФК Система;
  • Prostor Capital;
  • Росфонд прямых инвестиций;
  • ВЭБ Инновации и т.д.

Данная российская ассоциация выполняет по сути функцию саморегулируемой организации и не столько определяет правила игры на рынке венчурных инвестиций, сколько содействует созданию единого информационного пространства и свободного доступа стартапам и инвесторам друг к другу.

Российская ассоциация венчурного инвестирования разрабатывает и внедряет обучающие проекты для владельцев капитала

Заключение

Таким образом, венчурное инвестирование в России отличается от прямых вложений тем, что такой инвестор становится владельцем пакета ценных бумаг стартапа и обычно не берет в свои руки непосредственное управление компанией.

Он зарабатывает за счет продажи своей доли другим инвесторам или путем вывода стартапа на IPO. Венчурные инвестиции – долгосрочные, но высокоприбыльные.

Частным вкладчикам, желающим заработать на этом рынке, лучше вкладывать в предприятия посредством фондов.

Источник: http://IQinvest.one/venchurnoe-investirovanie-v-rossii.html

Бизнес и закон
Добавить комментарий