Страхование инвестиций в России

Страхование инвестиций

Страхование инвестиций в России

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты процесса страхования инвестиций

1.2 Договор страхования

1.3 Инвестиции как объект страхования

Глава 2. Перспективы и тенденции развития системы страхования финансовых рисков

2.1 Анализ осуществления деятельности международных страховых компаний

2.2 Меры по развитию рынка по страхованию финансовых рисков в Российской Федерации

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Страхование инвестиций в более широком понимании данного термина – защита имущественных интересов субъектов инвестиционной деятельности от различного рода рисков по утрате или обесцениванию инвестированных средств.

Таким образом, страхование инвестиций напрямую помогают какой-либо стране, в частности России, привлечь дополнительные объемы инвестиционных средств.

И там, где плохо развита страховая защита инвестиционных вложений, ситуация с внедрением и реализацией каких либо инвестиционных проектов или просто привлечение средств в банковскую сферу или на фондовый рынок остается сложной.

Из этого вытекает актуальность изучения данной тематики – развитие системы страхование инвестиций особенно важно для роста инвестиционных вложений, и соответственно для развития экономики страны в целом, что для России особенно важно в данный период, особенно, принимая во внимания поставленные цели и задачи руководством страны по модернизации экономики.

цель работы – это исследование принципов осуществления деятельности системы страхования инвестиций на теоретическом и практическом уровнях.

Основные задачи работы – это рассмотрение понятия системы страхования инвестиций, рассмотрение основных рисков при страховании инвестиции, рассмотрение основного договора, который заключается при данном страховании, а также рассмотрение системы страховой защиты инвестиций на опыте зарубежных стран и рассмотрение текущей ситуации в России по данному направлению страхования.

Глава 1. Теоретические аспекты процесса страхования инвестиций

Объекты страхования представляют собой различные виды долгосрочных и среднесрочных финансовых вложений, осуществляемых как иностранными инвесторами так и инвесторами-резидентами с целью получения инвестиционного дохода.

А именно сюда можно отнести: прямые инвестиции (основные фонды и другие материальные активы предприятий, включая здания, землю, оборудование, воздушные, водные суда, нефте – и газопроводы и т.д.

); фондовые (портфельные) инвестиции (акции и другие виды ценных бумаг, права участия,); имущественные права, связанные с лицензированием, международным лизингом и другими нематериальными ценностями; ссуды и кредиты. [7, c.

52] Принято выделять три наиболее значимых направления в области страхования инвестиций: базовое страхование основных и оборотных средств и иных материальных ценностей инвестора от взрывов, пожаров, аварий, рода стихийных бедствий (классические риски); страховая защита иностранных инвесторов от материальных потерь, в результате проведенной национализации, конфискацией собственности инвестора, гражданскими беспорядками, экспроприацией, революцией, военными действиями, ограничением конвертируемости национальной валюты, срывом контрактов из-за действий государственных органов, изменение режима экспорта и импорта капитала и прибыли и т.д. (политические риски); страхование банковских ссуд и инвестиционных кредитов от риска невозврата и банкротства заемщика (коммерческие риски).

Страховыми рисками при страховании инвестиций являются риски, приводящие к: частичной или полной потере (невозвращению) инвестиции; неполучению (недополучению) запланированной прибыли от инвестиции; ликвидации юридического лица (смерти гражданина – частного предпринимателя) – получателя инвестиции; банкротства субъекта предпринимательской деятельности – получателя инвестиции; дополнительных расходов при реализации застрахованной инвестиционной деятельности. [4, c.124]

Существуют процентный, валютный, коммерческий, рыночный, катастрофический страховые риски.

Процентный риск возникает при колебании процентных ставок в случае наступления следующих факторов:

предполагаемого темпа экономического роста и инфляционных процессов;

объема государственных краткосрочных или долгосрочных займов, стимулирующих увеличение спроса на капитал.

Валютный риск возникает при колебании обменных курсов валют в случае наступления следующих факторов:

увеличения или снижения процентных ставок;

изменения состояния текущего торгового баланса;

увеличения или снижения уровня инфляции;

изменения политических и экономических условий;

изменения фискальной политики и степени вмешательства органов государственного контроля и управления, Национального банка Украины в деятельность валютных рынков;

спекулятивной игры на валютном рынке ее наиболее влиятельных участников.

Коммерческий риск возникает, когда фактическая коммерческая и хозяйственная деятельность субъекта хозяйствования стала хуже, чем была раньше или чем предусматривалась инвестиционным проектом, в случае наступления следующих факторов:

конкуренты уменьшили цену на аналогичный товар или на рынке появился новый конкурентный товар, заменяющий его;

ошибки во внутрифирменном планировании, организации производства, маркетинговой стратегии и сбыте продукции или в экспертной оценке инвестиционного проекта в целом;

невыполнение подрядчиком плановых строительных (монтажных, инженерных, пусковых и т.п.) работ вследствие случайных ошибок при организации и финансировании данных работ;

невыполнение партнерами по инвестиционному проекту обязательств при его реализации;

аварийный выход из строя машин и оборудования;

выявление несоответствия/недействительности прав собственности на объект инвестиционной деятельности.

Рыночный риск, как правило, непосредственно не связан с микроэкономическим положением предприятия и определяется:

изменением цен на драгоценные металлы и недвижимость;

дивидендной политикой и размером процентной ставки;

биржевой спекуляцией;

результатами выборов в стране;

Катастрофический риск связан с проявлением стихийной силы природы, а также с деятельностью человека в процессе производства и потребления материальных благ. К нему относятся:

стихийные явления в виде землетрясения, наводнения, цунами, урагана и т.п.;

промышленные аварии в связи с пожаром, взрывом, аварией (тепло-, водо-, отопительных и канализационных систем), приведших к чрезвычайной ситуации на территории ведения застрахованной инвестиционной деятельности.

При этом следует заметить, что некоторые риски могут приниматься на страхование путем установления дополнительных условий страхования и увеличения размера страхового платежа, определяемого в каждом конкретном договоре страхования. Но, как правило, страховщиками именно на такие риски, которые могут привести к страховому случаю, вводятся определенные ограничения по данному виду страхования, а именно:

страхование финансовый риск инвестиция

ядерный взрыв, воздействие радиации или радиоактивного загрязнения;

гражданская война, массовые беспорядки разного рода, в т. ч. восстания, мятежи и забастовки;

всякого рода военные действия или военные мероприятия и их последствия;

конфискация, национализация и прочие подобные меры политического характера, осуществленные по приказу военной или гражданской власти и политических организаций.

1.2 Договор страхования

Можно выделить несколько видов договоров страхования инвестиций в зависимости от различных этапов инвестиционной деятельности и распространения, а именно:

страхование предмета залога;

страхование ответственности получателя инвестиции перед инвестором;

страхование инвестиционных рисков инвестором или получателем инвестиции;

страхование ответственности инвестора перед получателем инвестиции;

страхование ответственности разработчика инвестиционного проекта перед заказчиком;

страхование ответственности экспертов инвестиционного проекта перед инвестором;

страхование имущественных и неимущественных прав собственности, являющихся инвестицией.

При определении размера страховой суммы и страхового платежа, подлежащего уплате по договорам страхования инвестиционных рисков, страховщики должны соблюдать законодательство по вопросам инвестиционной деятельности, правила и тарифы, утвержденные Комитетом по делам надзора за страховой деятельностью, при этом:

а) страховая сумма определяется по согласованию между страховщиком и страхователем, в пределах фактических инвестиций страхователя, связанных с финансированием застрахованной деятельности. По согласованию сторон размер страховой суммы может быть увеличен на величину оговоренной сторонами ожидаемой прибыли от реализации застрахованного проекта;

б) страховой тариф определяется с учетом срока, объема инвестиции, характера деятельности и компетентности страхователя по реализации инвестиционного проекта, вида и характера продукта инвестирования, количества и репутации участников (партнеров, подрядчиков, поставщиков и т.п.) инвестиционного проекта и других существенных факторов в каждом конкретном случае.

Застраховать инвестицию необходимо до начала выполнения работ.

При заключении договоров страхования инвестиционных рисков важно иметь в виду следующее:

такой договор не может быть заключен позднее дня, предшествующего дню начала выполнения работ, инвестируемых страхователем;

срок действия такого договора должен устанавливаться в соответствии со сроком полного выполнения инвестиционного проекта, т.е. получения ожидаемого дохода или социального эффекта.

Источник: http://MirZnanii.com/a/3295/strakhovanie-investitsiy

Что такое страхование инвестиций

Поскольку наш сайт посвящен инвестициям в ценные бумаги, то здесь стоит также провести грань между страхованием прямых инвестиций (например, в бизнес, объекты инфраструктуры и т.д.), и страхованием портфельных инвестиций в ценные бумаги.

Что касается страхования прямых инвестиций в бизнес – то здесь страховые компании по всему миру предлагают ряд страховых продуктов, начиная от страхования имущественных объектов бизнеса, контрактов, различных прав собственности, заканчивая страхованием прямых иностранных инвестиций. Российские страховые компании, как правило, ограничиваются страхованием имущества (недвижимость бизнеса, материальные запасы и т.д.).

Что же касается страхования портфельных инвестиций, то (внимание!) как таковой такой услуги у страховых компаний не существует в принципе. Могут быть различные косвенные способы защиты, о которых мы поговорим далее, но напрямую страховые компании не страхуют инвестиционные риски.

Что же тогда означает рекламный лозунг «Ваши инвестиции застрахованы», который мы можем встретить на сайтах, например, иностранных брокеров? В данном случае речь идет страховке от банкротства брокера.

Страховка от банкротства брокера

Как правило, такое страхование в некоторых странах является обязательным и организовано по типу российского страхования вкладов. При этом такими видами страхования занимаются государственные или около-государственные структуры.

Например, в США защитой инвесторов занимаются Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC), а также Корпорация по защите прав инвесторов (SecuritiesInvestorProtectionCorporation, SIPC).

Первая корпорация – FDIC, страхует депозиты на сумму до 250 тыс. долл. и при банкротстве банка возвращает эти деньги вкладчикам (без учета процентов). В России ту же функцию выполняет АСВ (агентство по страхованию вкладов), которое страхует депозиты на сумму до 1,4 млн. руб. (с учетом процентов).

Вторая корпорация – SIPC, страхует инвесторов на случай банкротства брокера. Для брокеров и дилеров, работающих на рынках США такая страховка является обязательной.

Если брокер банкротится, то  возвращает вложенные деньги и ценные бумаги клиентам в пределах 500 тыс. долл. (в т.ч. наличные в пределах 250 тыс. долл.).

При этом речь не идет о страховке от инвестиционных рисков: если какие-то бумаги в минусе – такие же точно и отдадут.

В России данный вид страхования пока находится только на стадии обсуждения законопроекта. Компанией, осуществляющей страховку брокеров, планируют назначить также АСВ.

Как узнать застрахован ли Ваш брокер?

В случае, если мы выходим на рынок США напрямую через американского брокера, стоит убедиться, что этот брокер застрахован в SIPC. Наличие такой страховки также будет гарантировать нам, что это настоящий лицензированный брокер.

Возьмем для примера самого популярного среди наших сограждан американского брокера – это InteractiveBrokers, т.к. данный брокер осуществляют часть поддержки на русском языке (сайт и т.д.).

Для проверки данного брокера заходим на сайт sipc.org и находим там раздел «Listofmembers» (список участников). Затем ищем в списке участников SIPCнужного нам брокера, в данном случае InteractiveBrokersLLC (см.

картинку снизу).

Нужна ли страховка брокеру?

Наверняка многие из Вас сейчас в напряжении. Как же так получается, что российские брокеры пока работают без страховки!? Но здесь стоит вспомнить про еще одну отличительную особенность российских и американских брокеров.

Большинство американских брокеров представляют из себя инвестиционные банки с заемным капиталом и всеми вытекающими последствиями более высоких операционных рисков работы. Что касается российских брокеров – большинство из них компании, предоставляющие доступ к бирже за комиссию. Если в группу брокера входит собственный банк, то, как правило, это отдельное учреждение.

А сама по себе брокерская деятельность не несет таких операционных бизнес-рисков как банковская. Простыми словами: у брокеров по сути нечему банкротится – кредитов нет, долгов нет и т.д.

При этом счета клиентов по российскому законодательству выделены отдельно от счетов брокера, т.е. брокер не имеет доступа к клиентским счетам для совершения операций по ним. Для сохранности ценных бумаг клиентов также существует целый ряд дублирующих систем – депозитарий, центральный депозитарий и т.д. (Об этом мы подробно писали в нашей статье «Как работает фондовый рынок»).

Тем не менее, к выбору брокера мы подходим очень тщательно и специально для наших читателей проводили подробное исследование топовых российских компаний-брокеров, чтобы найти лучших (см. статью «Лучшие брокеры 2017»).

Итак, если с юридическими рисками разобрались, то давайте перейдем к инвестиционным рискам и рассмотрим основные способы минимизации рисков инвестирования.

Как защитить свои инвестиции?

Рассмотрим сегодня 4 главных способа защиты от инвестиционных рисков. Часть из них подходит больше трейдерам, другая инвесторам. Независимо от Вашей стратегии на рынке рекомендую изучить все способы, чтобы уметь применять их в зависимости от ситуации.

Диверсификация

Диверсификация – это, пожалуй, самый главный способ защиты от инвестиционных рисков, который используют все разумные инвесторы без исключения. Это распределение своих средств в разные активы для того, чтобы уменьшить риск форс-мажора, связанный с каким-то одним активом (систематический риск).

Например, мы в свои и клиентские портфели включаем в зависимости от суммы 10-20 разных облигаций и 10-20 разных акций, при этом каждая их которых проходит весьма тщательный отбор.

В итоге получается инвестиционный портфель, в котором 20-40 разных активов.

Даже в случае банкротства одной из компаний, ценные бумаги которой есть в нашем портфеле, мы потеряем не более 2,5-5%, что с легкостью перекрывается общей доходностью портфеля.

Пример распределения инвестиций в американские акции (один из наших портфелей за 2016 год):

Диверсификация сглаживает ценовые колебания в инвестиционном портфеле, особенно если мы используем разные классы активов, например, минимизируем риски инвестирования в акции за счет инвестиций в надежные облигации (финансовые инструменты с фиксированной доходностью) или ETF. В итоге именно диверсификация позволяет создавать инвесторам такие портфели, в которых мы частично или полностью перекрываем риск потери капитала за счет использования надежных активов (пример – см. статью «Разумное инвестирование»).

Хеджирование

Страшным словом «хеджирование» называется такая финансовая операция, при которой за счет сочетания нескольких активов с разными свойствами мы можем избежать риска развития наиболее неблагоприятной ситуации для нас. Хеджирование с помощью такого финансового инструмента как опционы больше всего напоминает то, как работает любая страховка.

Рассмотрим пример. Представьте, что мы делаем крупную сделку на покупку всего индекса РТС с помощью фьючерсов. График котировок индекса следующий.

Представим, что наша цель – купить индекс сейчас при цене 111 000 пунктов и продать его по цене 121 000 пунктов, заработав на сделке 10 000 пунктов. При этом ближайшая линия поддержки у нас находится на цене 102 500 пунктов. Т.е.

если цена пойдет вниз и пробьет этот уровень мы будем говорить о развитии нисходящей тенденции. Такое снижение для нас является высоким риском. Мы можем «застраховать» данный риск с помощью покупки пут-опциона на наш актив.

Опционы также продаются на московской бирже в срочной секции рынка.

Механизм работы пут-опциона в данном случае напоминает ставку на то, что индекс упадет. На текущий момент на рынке можно купить пут-опцион на то, что индекс РТС упадет до 102 500 пунктов за 2160 рублей.

В случае же, если индекс действительно упадет наша ставка в виде опциона сработает, и мы заработаем ориентировочно 8500 рублей, что будет из себя представлять, как раз разницу котировок индекса (111 000 – 102 500 = 8500 рублей) и покроет наши возможные убытки по фьючерсу.

В случае же, если цена индекса будет расти, цена нашего опциона будет уменьшаться, и он в итоге сгорит, но в этом случае мы, как и планировали продолжим зарабатывать на фьючерсе.

В итоге купив фьючерс на индекс РТС с целью заработать на росте индекса, мы можем перекрыть для себя риск сильного падения котировок и разворота тренда с помощью «страхования» опционом.

Опционы достаточно сложный инструмент и имеют массу подводных камней, поэтому чаще всего к этим приемам прибегают опытные трейдеры. Однако Вы должны знать, что такой механизм страховки на рынке также существует и, если захотите узнать о нем больше скоро мы подготовим серию статей на эту тему.

Ограничение убытков по сделкам

Один из самых простых для понимания способов уменьшения рисков – это ограничение убытков с помощью базовых средств автоматизации, встроенных в любой биржевой терминал, в т.ч. в Quik. Это так называемые «стопы» (от англ. Stoplose – стоп убыткам).

Обычно этим механизмом пользуются трейдеры, которые делают множество сделок за короткий промежуток времени, и их стратегия не дает им возможности терпеть просадки своих позиций длительное время.

В итоге трейдеры могут на каждую сделку ставить автоматические ограничители убытков и в случае, если они ошиблись в выборе краткосрочного направления движения рынка позиция будет автоматически закрыта с минимальным убытком. Это позволяет снизить убытки, причиняемые неудачными сделками.

Мани-менеджмент

Мани-менеджмент или управление деньгами – это подход к снижению рисков за счет грамотного управления структурой капитала. Здесь речь идет уже не просто о диверсификации активов, а об управлении портфелем во времени, включая не только активы, но и свободные денежные средства, будущие денежные потоки и т.д.

Давайте посмотрим, как простой мани-менеджмент может защитить портфель от кризиса, сопоставимого с кризисом 2008 года (т.е. падение акций на 70%). Обратите внимание на рисунок ниже.

Допустим непосредственно перед кризисом у нас был обычный защитный портфель из акций и облигаций, который мог выдержать просадку в 30-40% по акциям и при этом за счет облигаций удержаться в плюсе (см. пример такого портфеля в первом столбце на рисунке).

В пике кризиса (второй столбец на рисунке) просадка по акциям составила 70% и общий портфель ушел в минус на 13% (обратите внимание всего 13%! Здесь у нас сработала диверсификация по разным классам активов). Но все же убыток, даже небольшой неприятен. Что же нам говорит мани-менеджмент.

Мани-менеджмент нам в данном случае подсказывает, что при таком сильном падении необходимо покупать упавшие в цене активы на все свободные денежные средства в портфеле. Рынки после кризиса восстанавливаются, а это значит будет возможность отлично заработать.

И в третьем столбце мы видим, что мы зарабатываем не только на восстановлении доли акций, но и за счет конвертации свободных денежных средств в упавшие в цене акции. Итоговый рост в данной модели получается 44%, что с лихвой перекрывает предшествующее 13%-е падение и средняя доходность за 2 года получается 12% годовых (это с учетом кризиса!).

Итак, мы с вами узнали, что такое страхование инвестиций. К сожалению страховые компании в вопросе защиты портфельных инвестиций нам не помогут. Однако есть масса способов, как мы сами можем защитить свои инвестиции.

Ключевые приемы защиты своих инвестиций, которыми пользуются инвесторы мы разбираем во всех деталях на наших курсах. А также учим корректно выбирать активы, которые будут приносить хорошую доходность.

Записаться на первое бесплатное занятие к нам можно здесь.

Ограничение ответственности.

Инвестиционные идеи приведенные в статье являются примерами и не являются руководством к действию, а представляют собой мнение автора. Прежде чем совершать торговые сделки, всегда проводите собственный анализ.

https://www.youtube.com/watch?v=fKBfaU7GkZY

Прибыльных Вам инвестиций.

Если статья была Вам полезной, поставьте лайк и поделитесь ей с друзьями!

Источник: http://fin-plan.org/blog/investitsii/strakhovanie-investitsiy/

Бизнес и закон
Добавить комментарий