Поглощение и слияние компаний

Слияние, поглощение и присоединение предприятий

Поглощение и слияние компаний

Мордовский государственный университет

имени Н.П.Огарева

Институт национальной культуры

Реферат на тему:

«Слияние, поглощение и присоединение предприятий».

Выполнила: Баринова Н. Ю.

специальность «Реклама» 210 гр.

Проверила: кандидат эк. наук,

доцент кафедры менеджмента

Шишкина Н. Ф.

Саранск 2010

Введение

1. Понятия и классификация основных типов слияния и поглощения компаний

2. Основные мотивы слияния и поглощений компаний

3. Последствия интеграций компаний

4.Причины неудач

5. Особенности и проблемы слияния, поглощения и присоединения предприятий

6. Эволюция логотипов компаний после слияния

Заключение

Список литературы

Введение

Одним из основополагающих мотивов слияния и поглощения является реструктуризация предприятий с целью повышения их экономической эффективности.

Так, котировки акций двух британских фармацевтических гигантов – Glaxo Wellcome и SmithKlineBeecham (SKB), объявивших о предстоящем слиянии в конце января 1998 выросли на 20 -27%, при этом новая компания окажется второй в мире по капитализированной стоимости, уступив только General Electric.

Другой пример – слияние банков, занимающих вторую и третью строчки среди швейцарских банков – Union Bank of Switzerland (UBS) и Swiss Bank Corp. (SBC). Главным мотивом их объединения является, конечно, претензия на глобальное лидерство – на новый банк придется 25 – 30% всех банковских операций Швейцарии.

В России, которая относительно недавно перешла на рыночные методы хозяйствования, так же, как и во всем мире, имеется рынок слияний и поглощений, хотя преимущественно это представляет собой не добровольное объединение, а захват (takeover).

Согласно мнению британского эксперта по российской экономике, в России действует «грабительское законодательство о банкротстве предприятий».

Так называемый «банкротный» бизнес, когда происходит искусственное банкротство жизнеспособных предприятий и их последующая скупка по бросовым ценам путем проведения конкурсов или дополнительной эмиссии акций, стал в конце 90-х годов в России чуть ли не более выгодным, чем добыча нефти и газа или производство цветных металлов.

Однако, слияния и поглощения компаний весьма рискованный, особый инвестиционный проект, требующий больших капитальных затрат. В мировой практике 55% слияний распадаются в течение 3-х лет.

По данным Mergers & Acquisitions Journal, 61% слияний не окупает вложенных в них средств.

А исследование 300 слияний; происшедших за последние десять лет, проведенное Price Waterhouse Coopers, показало, что 57% объединившихся компаний отстают в своем развитии от других субъектов данного рынка и вновь разделяются на самостоятельные корпоративные единицы.

1. Понятия и классификация основных типов слияния и поглощения компаний

Основные принципы развития крупных компаний в 80-е годы – экономия, гибкость, маневренность и компактность – во второй половине 90-х годов сменились ориентацией на экспансию и рост.

Крупные компании стремятся изыскивать дополнительные источники расширения своей деятельности, среди которых одним из наиболее популярных является слияние и поглощение компаний.

Слияние – один из самых распространенных приемов развития, к которому прибегают в настоящее время даже очень успешные компании. Этот процесс в рыночных условиях становится явлением обычным, практически повседневным.

Существуют определенные различия в толковании понятия “слияние компаний” в зарубежной теории и практике и в российском законодательстве.

В соответствии с общепринятыми за рубежом подходами под слиянием подразумевается любое объединение хозяйствующих субъектов, в результате которого образуется единая экономическая единица из двух или более ранее существовавших структур.

В соответствии же с российским законодательством под слиянием понимается реорганизация юридических лиц, при которой права и обязанности каждого из них переходят ко вновь возникшему юридическому лицу в соответствии с передаточным актом.

Следовательно, необходимым условием оформления сделки слияния компаний является появление нового юридического лица, при этом новая компания образуется на основе двух или нескольких прежних фирм, утрачивающих полностью свое самостоятельное существование.

Новая компания берет под свой контроль и управление все активы и обязательства перед клиентами компаний – своих составных частей, после чего последние распускаются.

Например, если компания А объединяется с компаниями В и С, то в результате на рынке может появиться новая компания D (D=А+В+C), а все остальные ликвидируются.

В зарубежной же практике под слиянием может пониматься объединение нескольких фирм, в результате которого одна из них выживает, а остальные утрачивают свою самостоятельность и прекращают существование.

В российском законодательстве этот случай попадает под термин “присоединение”, подразумевающий, что происходит прекращение деятельности одного или нескольких юридических лиц с передачей всех их прав и обязанностей обществу, к которому они присоединяются (А=А+В+С).

Поглощение компании можно определить как взятие одной компанией другой под свой контроль, управление ею с приобретением абсолютного или частичного права собственности на нее. Поглощение компании зачастую осуществляется путем скупки всех акций предприятия на бирже, означающей приобретение этого предприятия.

С юридической точки зрения существует достаточно большое количество способов объединения. Остановимся на наиболее часто встречающихся видах слияния компаний. В зависимости от характера интеграции компаний целесообразно выделять следующие виды:

горизонтальные слияния – объединение компаний одной отрасли, производящих одно и то же изделие или осуществляющих одни и те же стадии производства;

вертикальные слияния – объединение компаний разных отраслей, связанных технологическим процессом производства готового продукта, т.е.

расширение компанией-покупателем своей деятельности либо на предыдущие производственные стадии, вплоть до источников сырья, либо на последующие – до конечного потребителя.

Например, слияние горнодобывающих, металлургических и машиностроительных компаний;

родовые слияния – объединение компаний, выпускающих взаимосвязанные товары. Например, фирма, производящая фотоаппараты, объединяется с фирмой, производящей фотопленку или химреактивы для фотографирования;

конгломератные слияния – объединение компаний различных отраслей без наличия производственной общности, т.е.

слияние такого типа – это слияние фирмы одной отрасли с фирмой другой отрасли, не являющейся ни поставщиком, ни потребителем, ни конкурентом.

В рамках конгломерата объединяемые компании не имеют ни технологического, ни целевого единства с основной сферой деятельности фирмы-интегратора. Профилирующее производство в такого вида объединениях принимает расплывчатые очертания или исчезает вовсе.

В зависимости от способа объединения потенциала можно выделить следующие типы слияния:

корпоративные альянсы – это объединение двух или нескольких компаний, сконцентрированное на конкретном отдельном направлении бизнеса, обеспечивающее получение синергетического эффекта только в этом направлении, в остальных же видах деятельности фирмы действуют самостоятельно. Компании для этих целей могут создавать совместные структуры, например, совместные предприятия;

корпорации – этот тип слияния имеет место тогда, когда объединяются все активы вовлекаемых в сделку фирм.

В зарубежной практике можно выделить также следующие виды слияний компаний:

1. слияние компаний, функционально связанных по линии производства или сбыта продукции (product extension merger);

2. слияние, в результате которого возникает новое юридическое лицо (statutory merger);

3. полное поглощение (full acquisition) или частичное поглощение (partial acquisition);

4. прямое слияние (outright merger);

5. слияние компаний, сопровождающееся обменом акций между участниками (stock-swap merger);

6. поглощение компании с присоединением активов по полной стоимости (purchase acquisition) и т.п.

Среди других классификаций слияний можно выделить национальные и транснациональные, дружественные и враждебные, корпоративные альянсы, производственные, финансовые слияния и т.д.

Слияния могут осуществляться на паритетных условиях («пятьдесят на пятьдесят»). Однако имеющийся опыт свидетельствует о том, что «модель равенства» является самым трудным вариантом интеграции. Любое слияние в результате может завершиться поглощением.

https://www.youtube.com/watch?v=c90E6NBq_Sw

Тип слияний зависит от ситуации на рынке, а также от стратегии деятельности компаний и ресурсов, которыми они располагают. Слияния и поглощения компаний имеют свои особенности в разных странах или регионах мира.

Так, например, в отличие от США, где происходят, прежде всего, слияния или поглощения крупных фирм, в Европе идет поглощение мелких и средних компаний, семейных фирм, небольших акционерных обществ смежных отраслей.

2. Основные мотивы слияния и поглощений компаний

Выявление мотивов слияний очень важно, именно они отражают причины, по которым две или несколько компаний, объединившись, стоят дороже, чем по отдельности. А рост капитализированной стоимости объединенной компании является целью большинства слияний и поглощений.

Анализируя мировой опыт и систематизируя его, можно выделить следующие основные мотивы слияний и поглощений компаний:

Получение синергетического эффекта. Основная причина реструктуризации компаний в виде слияний и поглощений кроется в стремлении получить и усилить синергетический эффект, т.е. взаимодополняющее действие активов двух или нескольких предприятий, совокупный результат которого намного превышает сумму результатов отдельных действий этих компаний.

Источник: http://MirZnanii.com/a/170079/sliyanie-pogloshchenie-i-prisoedinenie-predpriyatiy

Слияние и поглощение компаний

Поглощение и слияние компаний

На первых этапах формирования бизнеса управленцы ориентируются на удержание завоеванных позиций, продуктивность принимаемых решений и экономию ресурсов.

Когда юрлицо достигает определенного уровня развития, встает вопрос об увеличении активов и последующем расширении деятельности. Наиболее популярные способы для этого — слияние и поглощение компаний.

Подобные процедуры проводятся в целях синергии — получения преимуществ от совместной деятельности.

В процессе слияния образуется новое юридическое лицо, которое перенимает права предыдущих в соответствии с передаточным актом. Объединяемые предприятия примерно равнозначны по величине активов. Процедура с точки зрения их распределения и смены ОПФ может относится к одному из типов слияния:

  • Активов. Образовавшаяся компания получает право контроля над другими юрлицом как вклад в УК, при этом ОПФ и вид деятельности остаются неизменным.
  • Организационно-правовых форм. Юр. лица, заключающие соглашение, прекращают свое существование. Новая фирма принимает на себя кредиторские обязательства, а также становится полноправным владельцем суммы активов.
  • Присоединение. Продолжает функционировать только одно предприятие, остальные теряют самостоятельность и примыкают к первому.

Поглощение представляет собой установление контроля над неравнозначным (менее мощным) бизнес-субъектом путем приобретения доли в УК (более 30%). При этом юридическая самостоятельность, в отличие от первого типа интеграции, сохраняется.

Причины, побуждающие обращаться к подобным типам сделок

Процедуры слияний и поглощений закономерны для предприятий с высоким темпом роста деятельности. Мотивы, которые побуждают их заключать сделки по изменению привычного уклада хозяйствования, следующие:

  • желание расширить сферу влияния на рынке и среди конкурентов путем увеличения активов и производственных мощностей;
  • приобретение финансовой стабильности и экономической независимости от политических игр и других особенностей ведения бизнеса на территории той или иной страны;
  • получение условий для ведения НИОКР и удержания технологического лидерства;
  • экономия на сторонних услугах, возможность расширить штат узкоспециализированными сотрудниками;
  • увеличение прибыли за счет эффекта синергизма;
  • расширение списка выпускаемой продукции, продаваемых товаров и оказываемых услуг;
  • получение новых направлений развития благодаря комбинации ресурсов;
  • увеличение продуктивности объединенного аппарата управления;
  • попытка защититься от нападок конкурентов и многие другие причины.

На первых порах предугадать развитие фирмы после смены ее привычного хода деятельности достаточно сложно, несмотря на то, что управляющий персонал закладывает высокие ожидания в исход проекта. Но, опираясь на опыт предыдущих сделок, можно выделить несколько преимуществ, которые получит новое юрлицо:

  • единовременное приобретение доли рынка в лице присоединившейся хозяйствующей единицы;
  • возможность повысить производительность за счет увеличения человеческих ресурсов;
  • выход на недостижимые ранее географические территории;
  • получение уже готовой инфраструктуры, которую не нужно развивать и для которой уже проработаны рынки сбыта;
  • получение конкурентного преимущества.

Помимо положительных моментов процесс интеграции может сопровождаться и определенными минусами:

  • при слиянии компаний из разных стран возникает сложность в понимании культурных особенностей партнеров;
  • этические вопросы в общении с персоналом присоединенной фирмы;
  • сложности при неправильной первоначальной оценке активов;
  • долгий процесс нахождения общих путей развития для фирм с разными видами хозяйственной деятельности;
  • высокие финансовые затраты на проведение бизнес-операции.

В любом случае перед принятием решения об объединении бизнес-усилий управляющий персонал в тесной связи с аналитическим отделом каждой из компаний тщательно прорабатывает все возможные пути развития и целесообразность поглощения или слияния с той или иной хоз. единицей на рынке.

Подразделение слияний и поглощений по национальному, географическому и сырьевому признаку

По принадлежности к тому или иному государству сделки объединения делятся на несколько видов:

  • импортные — переход прав контроля над зарубежными юрлицами;
  • экспортные — в противопоставление предыдущему типу права контроля переходят к иностранному субъекту;
  • внутренние — ограничены одним государством;
  • смешанные — участвуют фирмы, активы которых распределены в других странах.

В зависимости от территориального нахождения хозсубъектов выделяют следующие типы интеграции:

  • транснациональные — разные нации, страны;
  • национальные — в пределах одной страны;
  • региональные — территориально ограничены областью, краем;
  • локальные — в одном населенном пункте.

По производственной направленности и наличию зависимости между компаниями выделяют такие типы слияний и поглощений:

  • реорганизационный или круговой — сферы деятельности интегрируемых единиц не связаны друг с другом, они не конкурируют и никогда не заключали совместных контрактов;
  • параллельный — хозяйственные субъекты функционируют в сфере выпуска взаимосвязанной продукции/услуг;
  • вертикальный — взаимозависимость компаний строится по типу: поставщик сырья — производитель, стоимость готового продукта значительно снижается;
  • горизонтальный — фирмы производят одинаковый продукт, при слиянии получают возможность роста и существенного развития в одной отрасли.

Поглощение и слияние компаний сопровождается стандартным набором этапов, которые трансформируются в зависимости от индивидуальных особенностей фирм, вступающих в процесс объединения.

  • Анализ состояния предприятия на момент совершения сделки. Необходимо выяснить, не повлияет ли слияние в негативном ключе на функционирование компании и поможет ли усилить уже имеющиеся позиции на рынке. После проводится оценка фирмы и определение вопроса, к кому перейдет право контроля, если речь идет о процедуре поглощения. 
  • Составление списка требований к компании-партнеру и поиск подходящей кандидатуры. Среди критериев оценки должны присутствовать: географическое нахождение, отраслевая направленность, величина капитала, сроки существования, наличие непогашенных обязательств и другие критерии.
  • После того, как фирма для поглощения или слияния найдена, приступают к комплексному экономическому анализу хозяйственной деятельности отобранного кандидата. Проверяются финансовые показатели, прогнозируется возможность получения прибыли от совместной деятельности.
  • Этап переговоров. Для начала с компанией меньшего объема обсуждается возможность слияния. Если ее представители сопротивляются заключению сделки, начинается процесс постепенного выкупа активов, приводящий к поглощению цели.
  • Подписание соглашения. После успешных переговоров объявляется начало процесса интеграции. Он включает в себя формирование новых документов, определение списков управляющего и производственного персонала, распределение зон влияния и другие вопросы функционирования нового юрлица.
  • Проведение оценки результатов и эффективности сделки. Спустя некоторое время проверяется продуктивность принятого решения о слиянии или поглощении, проверка уровня достижения изначальной цели.

При сотрудничестве на международном уровне необходимо учитывать национальные особенности партнеров по сделке. То, что кажется приемлемым в одной стране, может помешать заключению договора с представителями другой.

Соблюсти нюансы проведения переговоров и собрать пакет документов помогут эксперты «РосКо». Мы знакомы с особенностями транснациональных и внутренних типов слияния, работаем с передачей прав контроля как со стороны компании-поглотителя, так и фирмы-цели. Доверившись профессионалам, можно быть уверенным в удачном исходе сделки и продуктивном функционировании новой фирмы в дальнейшем.

Источник: https://rosco.su/press/sliyanie_i_pogloshchenie_kompaniy/

Слияние и поглощение компаний — Answr

Поглощение и слияние компаний

Слияние и поглощение проводится для борьбы с конкурентами, увеличения влияния на рынке и создания монополий.

Владельцы бизнеса идут на сделки по слиянию или поглощению компаний по разным причинам. Это может быть стремление снизить затраты, оптимизировать производство, стать монополистом на рынке и т.д. Но главный мотив большинства сделок — это синергетический эффект. Другими словами — создание более мощной и крупной компании, которая будет эффективней конкурентов и позволит динамично развиваться.

Простыми словами — слияние или поглощение дают не просто эффект сложения капитала и ресурсов, но и позволяют получить дополнительное преимущество, которое ни одна из участвующих в сделке компаний добиться не смогла бы даже частично. Такой эффект соответствует выражению: «Целое больше, чем сумма его частей».

На практике объединяются не только крупные компании. Слияние и поглощение встречается в среднем и даже малом бизнесе. Объединение же крупных компаний обычно проходит публично и активно обсуждается экспертами и ведущими мировыми СМИ, хотя иногда проводится тайно.

Отличие слияний и поглощений

Некоторые считают, что поглощение и слияние — это синонимы. Эти термины сходы по своему значению, но они описывают разные понятия.

Поглощением называют процесс, когда более крупная компания «съедает» менее крупную с целью установления полного контроля. В результате поглощенная компания перестает существовать, а все активы переходят другой, которая становится крупнее и мощнее. Чем больше компания, тем больше у нее возможностей, в том числе финансовых, для поглощения других.

Поглощения могут быть:

  • дружественными — происходят по обоюдному согласию, при таких сделках стороны друг к другу настроены миролюбиво, активно обсуждают детали сделки;
  • агрессивными — менее крупная компания не идет на поглощение, сопротивляется ему или не знает о действиях компании-поглотителя, но в результате последняя выкупает акции и завершает поглощение.

При слиянии объединяются компании с приблизительно равными активами, в результате этого процесса образуется новая компания.

Также встречаются слияния активов, при которых деятельность обеих компаний сохраняется, а активы одной из них используются, как взнос в уставный капитал другой.

На практике слияния можно встретить нечасто, чаще всего речь идет о поглощениях крупными игроками небольших компаний.

В чем выгода

Объединение компаний дает определенные преимущества:

  • Уменьшение штата за счет сокращения обслуживающего и вспомогательного персонала (отделы маркетинга, бухгалтерия, отдел кадров и т.д.). Также уменьшается количество руководящего персонала, так как в существующем количестве оно становится ненужным.
  • Появляется больше возможностей, можно задействовать дополнительные ресурсы, изыскать резервы. Благодаря оптовым закупкам снижаются затраты, появляются новые возможности, заключаются выгодные контракты, появляются новые контрагенты, увеличиваются объемы продаж.
  • Появление более крупного игрока после объединения компаний приводит к увеличению его доли на рынке. Также появляется больше возможностей для конкурентной борьбы и расширения сферы влияния.
  • Большая компания привлекательна для инвесторов, в нее охотнее вкладывают деньги, банки с ней готовы сотрудничать и предоставлять кредиты на более выгодных условиях.

Слияния и поглощения не всегда бывают удачные. Перед тем, как решиться на такой шаг, проводится тщательный анализ. Привлекаются специалисты (юристы, аудиторы, отраслевые специалисты и др.), которые проводят проверку бизнеса, дают прогнозы и рекомендации.

Несмотря на это часто можно встретить случаи, когда после объединения в новообразованной компании возникают конфликты, разногласия, а неправильные действия нового руководства не дают ожидаемого эффекта. Успешным считается объединение, если достигнута синергия.

#поглощение компаний #слияние компаний

Статьи на эту тему

  • Д ДеньгиЭкономическая наукаДеньги — эквивалент стоимости товаров и услуг, универсальное средство обмена.
  • КапиталЭкономическая наукаТермин «капитал» имеет многочисленные трактовки, однако его сущность при этом не меняется. Капитал…
  • ЗатратыЭкономическая наукаДля увеличения доходов предприятия необходимо всегда держать под контролем затраты. Чтобы лучше…

Источник: https://answr.pro/articles/438-sliyaniya-i-pogloshheniya-kompaniy/

Поглощение и слияние компаний: примеры. Сделки слияния и поглощения

Поглощение и слияние компаний
Бизнес 4 августа 2017

Часто для структуризации компаний применяются методики поглощений и слияний.

Это операции экономического и юридического характера, призванные объединить несколько организаций в единую корпоративную структуру.

Владельцами новой коммерческой единицы являются лица, имеющие в своем распоряжении контрольный пакет акций. Цель мероприятия заключается в повышении эффективности капитала.

В чем же кроются основные плюсы и минусы?

Стремясь улучшить свои финансовые результаты, предприятия предпринимают попытки объединиться. Совместное хозяйствование в значительной степени повышает КПД организаций. Слияния и поглощения в России, как показывает практика, предоставляют возможность приспособиться к прогрессивной системе экономики и получить дополнительные привилегии в конкурентной борьбе.

Преимущества объединения очевидны:

  • уменьшение сроков для достижения позитивного эффекта;
  • оптимизация налоговой базы;
  • географическое расширение бизнеса;
  • получение контроля над ощутимыми нематериальными фондами;
  • приобретение оборотных средств непосредственно по преуменьшенной ранее стоимости;
  • мгновенная покупка определенного сектора рынка.

Имеются и некоторые минусы:

  • достаточно большие затраты, касающиеся оплаты неустоек;
  • существенные сложности при наличии компаний в разных отраслях;
  • возможные трудности при взаимодействии с новыми сотрудниками;
  • на деле сделка может оказаться не слишком выгодной.

Особенности протекающих процессов

Осуществляемые операции поглощения и слияния имеют свою специфику. При добровольном объединении компаний приходится образовывать новое юридическое лицо. Если одно предприятие присоединяется к другому, то основное из них сохраняет свою сущность субъекта. К нему переходят все права и обязанности дочерних фирм.

Слиянием называется процесс объединения двух и более юридических лиц на добровольных началах. После оформления всех документов начинает функционировать новый экономический субъект. Совмещение может проходить по двум сценариям.

  1. Реструктуризация компаний осуществляется с полной ликвидацией. Образованное предприятие приобретает активы и пассивы включенных организаций.
  2. При объединении производится частичная передача прав существующих субъектов на правах инвестиционного вклада. Участники в данном случае сохраняют административно-хозяйственную целостность.

Под поглощением компании понимается процесс, при котором одна компания совершает выкуп другой. После оформления она начинает полностью контролировать ее деятельность. При этом доминирующая фирма приобретает от 30 процентов уставного капитала второго юридического субъекта.

Классификация процедур объединения

Совершаемые сделки слияния и поглощения могут быть разделены по различным принципам. Вид объединения выбирается в зависимости от условий, установившихся в рыночной среде, а также от потенциальных возможностей, которые имеются у хозяйствующих компаний.

В таблице представлены основные типы объединений.

Вид

Особенности

Горизонтальные

В ходе процесса интегрируются организации, занимающиеся одной и той же деятельностью или обладающие похожей технической и технологической структурой.

Вертикальные

Соединение предприятий непосредственно в разных отраслях. Это делается для контроля предшествующих стадий производственного процесса.

Конгломератные

Операция объединения предприятий в разных отраслях, при этом у них нет никакой технологической или производственной схожести.

Родовые

Сливаются компании, занимающиеся разработкой одного и того же продукта. К примеру, может быть осуществлено совмещение предприятий по изготовлению мобильных устройств и программного обеспечения.

Также слияния и поглощения классифицируются по национально-культурным признакам. Если реструктуризируемые организации находятся на территории одного государства, то они считаются национальными.

Их деятельность не выходит за пределы границ, в рамках которых они ее ведут. Транснациональным называется объединение субъектов из различных стран. Их количество может быть неограниченным.

В настоящее время часто встречаются многонациональные корпорации.

Основополагающие моменты положительного эффекта

Чтобы поглощение и слияние имело позитивный характер, необходимо учитывать некоторые факторы:

  • определение оптимальной формы объединения;
  • скорость подключения к процессу штата сотрудников среднего и высшего звена;
  • объем предполагаемого капитала для осуществления интеграции;
  • порядок проведения сделки;
  • выбор основного представителя для будущих отношений.

В ходе операции необходимо с самого начала понимать, что получение положительного результата при совмещении организаций должно привести к увеличению прибыли. На всей стадии реструктуризации следует вовремя устранять допущенные ошибки. Конечная цель – это не только наличие синергетического эффекта, но поддержание его на протяжении длительного времени.

Подготовка к процессу слияния и поглощения

На начальной стадии ставятся основные задачи и определяются способы их решения. Требуется понять, могут ли поставленные цели быть достигнуты альтернативными методами. Для этого необходимо провести процедуры по увеличению внутреннего потенциала, разработать подходящие маркетинговые стратегии и прочие меры, способные приблизить к запланированному результату.

После этого осуществляется поиск подходящей компании для объединения. Подготовка непосредственно к сделке проходит в три этапа.

  1. Изучается сфера деятельности предприятия: оценивается динамика роста, возможное распределение потенциала, воздействие внешних факторов. Первым делом рассматриваются действительные активы и пассивы.
  2. Анализируются собственные возможности. Компания в любом случае должна произвести непредвзятую самооценку. Используя полученные данные, можно понять, какими критериями следует руководствоваться при выборе организации.
  3. Исследуются возможные конкуренты. Ощутить все положительные моменты объединения можно, если тщательно изучить потенциал соперников. Проведя их оценку, легче определить стратегическое направление.

Анализ эффективности состоявшейся сделки

Бытует мнение, что объединение компаний будет иметь грандиозных успех, если в качестве оппонента будет выбрана фирма из рыночной сферы, которая прогрессивно развивается. Однако такой подход не является верным. Конечная оценка слияний и поглощений делается на основании различных исследований:

  • анализ баланса приходных и расходных операций;
  • определение выгоды интеграции для всех сторон;
  • учет особенностей объединения;
  • выявление основных проблем в области налоговой базы, кадров и правовых ограничений.

Возможные негативные моменты

Преобразования с экономическими структурами могут иметь не только положительный, но и отрицательный эффект. Проведенные исследования показывают абсолютно разные результаты. Аналитики пришли к выводу, что негативные моменты возникают по ряду причин, связанных друг с другом:

  • ошибочная оценка возможностей присоединяемой компании;
  • неправильное использование финансовых ресурсов, необходимых для интеграции;
  • неграмотные шаги на этапе совмещения.

Применение на практике

В период экономической нестабильности в государстве лучшим выходом из ситуации является создание альянса. Такие меры помогут уменьшить стоимость активов и объединить усилия для выживания во время кризиса. Примеров слияний и поглощений достаточно много, но отдельного внимания заслуживает именно вариант с американской компанией LHC Group.

Представленная организация в течение полугода сумела повысить собственную стоимость в два раза. И это в условиях финансового кризиса.

Использование аутсорсинговой схемы позволило всего за шесть месяцев увеличить структуру на 8 экономических единиц. Выигранная финансовая выгода дала возможность существенно расширить сферу услуг.

Компания сумела найти возможности для прогрессивного развития путем инвестирования средств, несмотря на негативные внешние факторы.

В качестве заключения

На российском рынке слияний и поглощений общая сумма совершаемых сделок уменьшилась в среднем на 29 процентов. Это связано со снижением объемов производимых операций. Доля РФ на мировом рынке составила приблизительно 1,3 процента. За последнюю десятилетку таких низких показателей не наблюдалось. Что касается иностранных инвестиций, то их объем увеличился на 40 процентов.

Источник: .ru

Источник: http://monateka.com/article/242215/

Бизнес и закон
Добавить комментарий