Фьючерсы и опционы: разница, примеры

Содержание
  1. Просто о сложном: что такое фьючерсы и опционы
  2. Что такое производные финансовые инструменты
  3. Фьючерсы и опционы: большая разница
  4. Что такое фьючерсы и как на них зарабатывать
  5. Что такое опцион
  6. Хотите узнать о будущем больше?
  7. Фьючерсный опцион: пут и колл | Описание и виды опционов на фьючерс
  8. Основные принципы опциона на фьючерс
  9. Фьючерсные опционы пут и колл
  10. Пример работы фьючерсного опциона колл
  11. Пример работы фьючерсного опциона пут
  12. Полезные статьи по теме
  13. Фьючерсы и опционы
  14. Чем отличается фьючерс от опциона
  15. Опционные стратегии хеджирования
  16. Опционы и фьючерсы
  17. Опционы колл
  18. Пример
  19. Опционы пут
  20. Фьючерсы
  21. Простое объяснение фьючерса
  22. Гарантийное обеспечение (ГО) фьючерса
  23. Пример фьючерса на акции:
  24. Отличия опциона и фьючерса
  25. Отличия форварда и фьючерса
  26. Пример форвардного контракта
  27. Расчетный и поставочный фьючерс
  28. Торговля фьючерсами, опционами и бинарными контрактами, особенности и интересные моменты
  29. Что такое фьючерсы
  30. Отличия фьючерсов от бинарных опционов
  31. Почему я рекомендую именно бинарные опционы

Просто о сложном: что такое фьючерсы и опционы

Фьючерсы и опционы: разница, примеры

На финансовом рынке множество инструментов с помощью которых за короткое время можно заработать первый миллион. Фьючерсы и опционы – одни из них.

В источниках по трейдингу и финансам в целом встретите разные названия этих инструментов – срочные, производные, контрактные, деривативы. Знайте, под этими словами подразумевают именно фьючерсный контракт и опцион.

Разберемся, что общего у этих инструментов и чем они отличаются между собой. Максимум примеров и минимум теории.

Что такое производные финансовые инструменты

И фьючерс, и опцион, и их “прародитель” форвард возникли из-за потребности страховать будущую цену товара, будь-то зерно, нефть, золото, валюта или акции. Это финансовые контракты с правом или обязательством купить актив в будущем.

Первоначальным деривативом был форвард. Покупатель и производитель товара (часто сельхозпродукции – зерна, кукурузы, свеклы) договаривались между собой о покупке товара в будущем по цене равной среднерыночной на момент заключения договора.

Когда приходил оговоренный день – в основном, сезон сбора урожая, – продавец продавал товар по оговоренной в контракте цене, независимо от рыночной стоимости. Таким способом покупатель страховался от возможного повышения цены, ведь ему нужно знать, сколько отложить денег на покупку продукции.

А производитель – от возможных убытков из-за насыщенного предложения его товара на рынке. Для заключения таких договоров биржа была не нужна.

Увидев необходимость подобных контрактов, на товарных биржах систематизировали и усовершенствовали форварды – так и появились фьючерсы и опционы (не путайте с CFD и бинарами).

После того, как эти производные финансовые инструменты появились на бирже, на них стали зарабатывать трейдеры. И сегодня идея фьючерса и опциона сводится преимущественно к спекулятивному заработку и не несет в себе физическую поставку товара.

По статистике, лишь 1% контрактов заканчивается реальной передачей актива.

Фьючерсы и опционы: большая разница

Разница между фьючерсом и опционом существенна. По фьючерсному контракту владелец (покупатель актива) обязан купить оговоренный договором актив в указанный срок. По опционному контракту – у владельца просто есть такое право, но он сам решает, воспользоваться им или нет.

Таким образом, в указанное в контракте время наступает выполнение обязательств по фьючерсу (покупка/продажа акций, валюты, товара), поэтому важно за пару дней до окончания срока его действия купить/продать сам контракт. Относительно опционов, если трейдер не воспользовался правом покупки или продажи, то в оговоренный договором срок контракт считается расторгнутым.

Торговля фьючерсами, опционами возможна на любом рынке. Фьючерсы покупают на акции, валюту, нефть, индексы. Отследить котировки фьючерсов можно по графикам, посмотрите их на сайте брокеров.

Что такое фьючерсы и как на них зарабатывать

Рассмотрим на примерах, как заработать на рынке фьючерсов. На вашем счету у брокера есть 100 долларов. Ситуация на рынке близка к кризисному, поэтому трейдеры инвестируют в драгоценные металлы, а значит, – его цена постоянно идет вверх даже в краткосрочной перспективе.

На бирже есть фьючерсы с обязательством купить золото по 100 долларов за унцию. Биржа, как эмитент и гарант выполнения фьючерса, попросит у вас залог на этот актив. Как правило, “цена” фьючерса составляет 20% от стоимости актива.

Таким образом, на свои 100 долларов вы купите 5 фьючерсных контрактов, по которым обязуетесь через три месяца купить 5 унций золота по 100 долларов за каждую.

В это время 100 долларов на вашем счету никуда не деваются, они просто блокируются и воспользоваться ими вы пока не можете.

Через месяц цена золота, как вы и предполагали, увеличилась на 20% и составила 120 долларов за унцию. И хотя срок выполнения контракта еще не наступил, вы решаете продать фьючерс. Таким образом составляете новый договор, что вы обязуетесь продать 5 унций по 120 долларов каждая.

Биржа тут же сводит ваши фьючерсы (не ждет три месяца до окончания срока договора). И так происходит взаимозачет: вы виртуально покупаете 5 унций по 100 долларов и тут же продаете их по 120.

Так как вы исполнили фьючерсы, 100 долларов на вашем счету разблокируются (то есть вы можете ими пользоваться) и тут же вам зачисляется еще сотку от продажи 5 унций: (120 – 100) * 5 унций. Таким образом, вы получили 100% прибыль.

Если же цена золота упадет и к моменту продажи составит 90 условных единиц, биржа снимет 50 долларов с вашего депозита ((90 – 100) * 5 унций = -50 убыток), а оставшиеся 50$ станут доступны к использованию.

Таким же способом можно зарабатывать на снижении цены. К примеру, вы прогнозируете, что курс евро к доллару упадет из-за нестабильной политической ситуации в ряде стран Европы. Поэтому покупаете форекс фьючерсы на продажу евро по текущей цене 100 долларов через 3 месяца.

Допустим, используете тот же 100 долларовый депозит и покупаете 5 фьючерсных контрактов по 20 долларов, с теми же залоговыми условиями. Прогноз оправдался через неделю, евро подешевел на 10% до 90 долларов. Вы продаете по контракту 5 фьючерсов по цене 100 долларов, как и оговорено контрактом, хотя на рынке евро стоит дешевле.

Таким образом, ваша прибыль составит 50 долларов ((100 – 90) * 5 фьючерсов = 50), а 100$ на депозите разблокируют. Таким образом, на счете будет уже 150 условных единиц.

Что такое опцион

Опционы на фондовом, и других финансовых рынках, бывают двух видов: call и put. Покупатель CALL-опциона имеет право КУПИТЬ актив по оговоренной цене (она называется страйк) в течение определенного времени. Продавец этого опциона напротив – обязан продать актив по требованию покупателя.

По PUT-опциону покупатель имеет право ПРОДАТЬ актив до оговоренного времени. А продавец обязан купить его по требованию покупателя.

Технически это выглядит так. К примеру, цена биржевого опциона составляет 5 долларов. В опционе прописана возможность купить нефть по страйк-цене в 100 долларов за баррель. С вашего счета сразу списывают 5 у.е. (не блокируют, как в случае с фьючерсами, а именно списывают). Предположим, вы потратили все 100 долларов на опционы, купив их 20 штук.

Через две недели цена нефти выросла на 50% и составила 150 долларов. Рассчитаем ваш доход, если решите воспользоваться правом купить актив: -100$ (ваша инвестиция в 20 опционов) – 100$ (цена нефти по опциону) * 20 опционов (вы покупаете нефть) + 150$ (рыночная цена нефти) * 20 опционов (и тут же ее продаете) = 900$.

Таким образом, при 50% увеличении цены и инвестициях в 100 долларов вы получаете 900 долларов прибыли. Если цена остается неизменной, – вы теряете свой депозит (нет надобности покупать и тут же продавать актив по той же цене, вы все равно останетесь в минусе). Если же цена уменьшилась, вы тоже теряете свои 100 долларов депозита.

Чтобы получить хоть какую-то прибыль, цена актива в этом случае должна вырасти хотя бы до 106 долларов, то есть на 6%.

Как видите, опционы – рисковый инструмент, но и заработать на нем можно больше, чем на фьючерсе. Из-за неграмотного подхода к инвестированию, владельцы опционов потеряли свои депозиты, отсюда и разноплановые отзывы на специализированных сайтах и форумах.

P.S. Выбирайте, что ближе вам по темпераменту – жажда риска и возможность получить сверхприбыль или надежное низкорисковое инвестирование, но с меньшей прибылью.

Покупать/продавать фьючерсы и опционы вы будете онлайн, поэтому зарабатывать можно с любого удобного вам места. Будьте хладнокровны, делая выбор. Изучите индикаторы опционов, графики, просчитайте ситуацию, обратитесь за помощью к финансовому консультанту.

Только после этого – инвестируйте. Холодный расчет и минимум эмоций – вот залог успеха в трейдинге.

Расскажите об этом друзьям

Хотите узнать о будущем больше?

Узнайте где деньги будут завтра!

Как современные технологии изменят бизнес? От чего стоит отказываться уже сейчас? Какие бизнес-идеи будут востребованы через 5, 10 и 15 лет? Какие отрасли останутся выгодными и актуальными, а какие умрут?

Заглянуть в будущее

Источник: http://365-invest.com/chto-takoe-fyuchers-i-optsion/

Фьючерсный опцион: пут и колл | Описание и виды опционов на фьючерс

Фьючерсы и опционы: разница, примеры

Фьючерсный опцион или опцион на фьючерс — это вид опциона, базисным активом или базисным инструментом которого является определённый фьючерсный контракт. Таким образом, это опцион, владелец которого имеет право (но не обязанность) купить или продать в оговорённый срок определённый фьючерсный контракт и получить вытекающие из него права и обязательства.

Основные принципы опциона на фьючерс

На многих биржах, торгующих срочными контрактами, такие опционы предлагаются на большую часть обращающихся на них фьючерсных контрактов. В США популярны опционы на фьючерсные контракты на казначейские облигации, зерно, сою, бобы, сырую нефть, живой скот, золото, некоторые валюты.

Фьючерсный опцион имеет все особенности обычных опционных контрактов за исключением того, что по нему активом является фьючерсный контракт. Продавец этого опциона берёт на себя обязательство продать или купить фьючерсный контракт.

Дата исполнения фьючерса в этом случае должна наступать вскоре после даты поставки по данному опционному контракту (например, через две недели). По ним покупатель выплачивает продавцу премию, и гарантом выступает расчётная палата биржи.

Опционы по фьючерсным контрактам являются опционами европейского типа, то есть они исполняются только на дату истечения, оговорённую в контракте.

В результате, если владелец такого опциона на покупку имеет возможность и желание реализовать свой опцион, то он получает разницу между ценой реализации опциона и текущей ценой фьючерсного контракта. Обычно премии по опциону на фьючерсный контракт и просто по опциону на актив, лежащий в основе фьючерсного контракта, одинаковые (если фьючерс и опцион имеют одну дату истечения).

Фьючерсные опционы пут и колл

На западных биржах на фьючерсные контракты существуют опционы пут и колл. Любой инвестор может быть как покупателем, так и продавцом (надписателем) опционов пут и колл на фьючерсные контракты.

Пример работы фьючерсного опциона колл

Если опцион колл (на покупку) фьючерса предъявляется к исполнению, то надписатель опциона должен поставить покупателю (держателю) соответствующее число фьючерсных контрактов, то есть после этого продавец автоматически занимает короткую позицию по фьючерсам, а покупатель получает длинную позицию по этим фьючерсам.

Например, покупается опцион колл на майский фьючерс на кукурузу с ценой исполнения 3 доллара за бушель. Объём контракта составляет 5000 бушелей. При этом общая цена исполнения 5000*3 = 15 000 долларов.

Покупатель выплачивает премию в установленном продавцом размере (предположим 9,5 цента или 0,095 доллара за бушель, что составит 475 долларов).

Если в последующем покупатель решает исполнить опцион, то надписатель фьючерсного опциона должен поставить покупателю майский фьючерсный контракт на кукурузу с оговорённой в опционе ценой поставки (3 доллара). Ясно, что покупатель не обязан исполнять этот опцион и это снижает его риск при неблагоприятном движении цен.

Если в момент исполнения опционов фьючерсные контракты на рынке продаются уже по 4 доллара за бушель, то может производиться клиринг — денежные расчёты. Продавец выплачивает разницу по 1 доллару за бушель или 5000 долларов.

Потери продавца = 5000 — 475 (премия) = 4525 долларов. Доход покупателя = 5000 — 475 = 4525 дол. (не считая комиссионных).

Пример работы фьючерсного опциона пут

Если опцион пут на фьючерс предъявлен к исполнению, то надписатель должен принять поставку соответствующих фьючерсных контрактов от держателя этого фьючерсного опциона, то есть продавец должен занять длинную позицию по фьючерсному контракту (купить фьючерс в обмен на короткую позицию по опциону).

А держатель опциона занимает короткую позицию по фьючерсному контракту (продаёт фьючерс в обмен на длинную позицию по этому опциону).

Таким образом, в случае исполнения фьючерсного опциона пут его надписатель становится держателем фьючерса, а владелец опциона становится надписателем фьючерса и они оба принимают на себя обязательства по данному фьючерсному контракту.

Например, покупается фьючерсный опцион пут на майскую кукурузу с ценой исполнения 3 доллара за бушель или всего с ценой 15 000 долларов. При этом выплачивается премия надписателю опциона 15,75 цента за бушель или всего 787,5 доллара.

Если в последующем держатель опциона решается исполнить опцион, то надписатель должен принять от держателя опциона поставку майского фьючерсного контракта с той же ценой исполнения.

Если опцион не исполняется, то потери его владельца составят сумму, выплаченную надписателю в виде премии (787,5 доллара).

В момент истечения фьючерса должен быть осуществлен клиринг между участниками этих позиций.

Большинство фьючерсных опционов не исполняется, чаще всего осуществляются обратные сделки до даты исполнения. Обе стороны в любой момент до даты исполнения опциона могут совершить обратную сделку. Даже после того как опцион исполнен и по нему открыта соответствующая фьючерсная позиция, можно совершить офсетную сделку на фьючерсном рынке.

Таким образом, на один и тот же базисный актив могут одновременно существовать опционы, фьючерсы и фьючерсные опционы.

Полезные статьи по теме

Источник: https://fortrader.org/learn/forex-trader/opcion-na-fyuchers-ili-fyuchersnyj-opcion.html

Фьючерсы и опционы

Фьючерсы и опционы: разница, примеры

Фьючерсы и опционы относятся к производственным ценным бумагам. Сами производственные ценные бумаги предполагают совершение сделки покупки или продажи базисного актива их владельцами в конкретный срок и по определенно установленной цене.

К базовым активам фьючерсов могут относиться, например, сельскохозяйственные товары (хлопок, соевые бобы, пшеница, кофе, кукуруза, какао, сахар), естественные ресурсы (золото, платина, медь, серебро, древесина, нефть).

Это может быть и иностранная валюта (евро, швейцарский франк, американский доллар, японская йена), и фондовые индексы, и ценные бумаги (корпоративные, государственные, муниципальные облигации, акции).

Вид базисного актива фьючерса или опциона, как правило, определяется биржей.

Самыми популярными производственными ценными бумагами являются следующие.

  1. Опционы на акции.
  2. Опционы на облигации.
  3. Валютные фьючерсы.
  4. Валютные опционы.
  5. Фьючерсы на долговые обязательства.
  6. Опционы на фондовые индексы.

Сделки, связанные с производственными ценными бумагами, могут завершаться двумя способами: либо поставкой базисного актива, либо просто выплатой разницы в ценах этого базисного актива и при этом не сопровождаться перемещением базисного актива.

Сделки участники рынка ценных бумаг имеют право осуществлять только на бирже, согласно правилам, которые ею установлены. К тому же, биржа контролирует такие процессы между профессиональными участниками и ведет их учет в бездокументарной форме.

Чем отличается фьючерс от опциона

Несложно определить, чем отличается фьючерс от опциона, потому что они имеют существенные различия. Опцион – это соглашение между двумя сторонами, согласно которому две стороны имею свои права и обязанности.

Так, в отношении первой стороны, то есть той, которая приобретает базисный актив, действует следующее. Она покупает его по фиксированной цене и имеет полное право распоряжения в течение срока, который оговорен в соглашении.

В то же время, вторая сторона обязана обеспечить осуществление данного права.

К существенным условиям опциона относятся следующее.

  1. Реквизиты обеих сторон: и продавца, и покупателя опциона.
  2. Наименование опциона. Это может быть колл (call) (то есть, опцион на покупку) или же пут (put) (то есть, опцион на продажу).
  3. Базисный актив.
  4. Срок опциона, а именно дату, когда были исполнены обязательства по опциону.
  5. Цена страйк. Она означает цену исполнения опциона.
  6. Непосредственно цена опциона, то есть, премия, которую покупатель уплачивает продавцу.

Выделяют несколько видов опционов.

  1. Колл или опцион на покупку. Это соглашение, которое дает право на приобретение базисного актива, но в течение того срока, который указан в самом соглашении.
  2. Пут или опцион на продажу. Он аналогичен предыдущему, но имеет лишь ту разницу, что пут означает продажу. То есть, это соглашение, которое заключается на продажу базисного актива в определенный срок, который оговаривается в соглашении.

Цена страйк или же (она имеет еще одно название) цена исполнения – это цена, которая установлена в контракте между участниками, по которой тот, кто купил опцион, имеет полное право купить или продать базисный актив.

Цена опциона или же опционная премия – это определенное вознаграждение, которое покупатель выплачивает продавцу. Размер предусматривается опционным контрактом.

Фьючерс – это соглашение на покупку или продажу базисного актива в определенный день, который устанавливается контрактом, наряду с фиксированной ценой.

К существенным условиям фьючерсного контракта относятся следующие моменты.

  1. Реквизиты и покупателя, и продавца.
  2. Наименование «фьючерс».
  3. Цена покупки или продажи базисного актива.
  4. Сам базисный актив.
  5. Срок исполнения контракта.

Отличие между опционом и фьючерсом состоит в том, что по фьючерсному контракту поставка базисного актива обязательна. В то время как по опциону она лишь просто возможна. Таким образом, приобретая опцион, можно позже отказаться от поставки. При этом теряется только премия (сумма гарантийного обеспечения).

Еще одно их отличие состоит в следующем. Если принимать во внимание фьючерс, то на протяжении срока действия контракта, ежедневно или начисляется, или же списывается вариационная маржа. Если колебания цены фьючерса будут не такими значительными, то начальная маржа (а именно сумма, которая ушла на покупку фьючерса) может оказаться недостаточной. Что очень плохо скажется на одной из сторон.

Если рассматривать опцион, то, учитывая то, что он имеет два компонента цены (две стоимости: внутреннюю и внешнюю), а временная стоимость не линейно уменьшается, то есть вероятность того, что фиксированная прибыль получена не будет. К тому же, что касается именно России, то здесь опционы торгуются только на фьючерсы. Риски в таком случае увеличиваются.

Опционные стратегии хеджирования

Опционные стратегии хеджирования предполагают стратегии по уменьшению рисков портфеля. То есть, предполагается, что покупаемые активы двигаются в ином направлении относительно остальной части портфеля. Допустим, активы растут, в то время как остальные инвестиции падают.

Одна из стратегий хеджирования – Коллар, идеальная для бинарных опционов вроде «one touch» (одно касание). От таких опционов прибыль достигает до 380%. Такая стратегия очень популярна была во времена застоя рынка и когда опцион не достигал цены, которая указывалась по конкретному финансовому инструменту.

Такая стратегия идеальна, если нужно снизить риски при покупке сразу двух опционов: пут и колл. Ее основная задача: покрытие премиальных на конкретный опцион во время трейдинга бинарными опционами, с помощью продажи другого опциона. Эта стратегия поможет избежать убытков, но при этом не даст получить прибыль.

Прибыльным Коллар становится лишь в случае, когда суммарный доход от угаданного опциона сможет покрыть убыток от проигранного опциона вкупе со всеми премиальными. Можно, также самостоятельно выбирать доходы по процентам. Возможна ситуация с оперированием бинарного опциона.

Из плюсов можно выделить вероятность движения цен, именно их просчет. Это выгодно при продажах и покупках опционов.

Источник: http://investorov.net/permanent/fyuchersy-i-opciony

Опционы и фьючерсы

Фьючерсы и опционы: разница, примеры

Опционы и фьючерсы как рисковые торговые инструменты занимают малую долю на моем сайте. Торговля ими осуществляется в отдельной секции срочного рынка (в России на Московской бирже — FORTS) и может относиться к различным классам активов (акции, сырье, валюта). В первую очередь понятие «опцион» нельзя путать с бинарными опционами, имеющими совсем другое значение. О последних я писал тут.

Что же такое опцион? Это оформленное в виде контракта соглашение между двумя сторонами, дающее владельцу опциона право купить (продать) определенное количество финансовых активов (акций или валют) в определенный момент времени по установленной цене.

При торговле опционами сторона, покупающая опцион, платит продавцу премию за это право покупать или не покупать (продавать или не продавать) базисный актив на свое усмотрение. Отличия опциона и фьючерса будут рассмотрены далее.

Опционы колл

Опцион «колл» (опцион на покупку) дает покупателю право купить базовый актив за указанную цену (страйк) в фиксированный промежуток времени. В этом случае продавец опциона «кол» обязан продать владельцу опциона базовый продукт.

Пример

Предположим, что согласно заключенной сделке, покупатель опциона «колл» имеет право в течение ближайших шести месяцев купить у продавца опциона акцию фирмы «N» по цене реализации 25 руб. В момент заключения сделки покупатель опциона выплатил его продавцу опционную премию 4 руб. Пусть через некоторое время рыночная цена базовой акции возрастает до 32 руб.

В этих условиях владелец опциона принимает решение о его реализации: он обяжет продавца опциона продать ему базовую акцию по установленной цене реализации 25 руб., затем сразу же продаст ее по рыночной цене 32 руб. и получит выручку 7 руб. С учетом опционной премии чистая прибыль владельца опциона на покупку составит 3 руб. С учетом инвестиционных затрат (опционной премии) прибыль в 4 руб.

означает доходность 75%.

Что касается продавца опциона на покупку, то его стратегия прямо противоположна – он играет на понижение цены базового средства: если в течение срока действия опциона (предусмотренные шесть месяцев) рыночная цена акции не превзойдет цены реализации 25 руб., то владельцу опциона будет нецелесообразно реализовывать опцион. Тогда полученная продавцом опциона в момент совершения сделки опционная премия станет его чистой прибылью.

Опционы пут

Опцион «пут» (опцион на продажу) дает покупателю право продать определенное количество базового актива по указанной цене (страйк) в определенный промежуток времени. В этом случае продавец опциона «пут» обязан купить базисный актив.

Фьючерсы

Futures (фьючерс, или фьючерсный контракт) является производным финансовым инструментом, заключая который стороны оговаривают только уровень цены и указывают срок поставки базового актива, не неся никаких обязательств перед биржей до тех пор, пока не настанет срок исполнения фьючерса. Фьючерс имеет немало общего с контрактами на разницу — при этом фьючерсы часто используются для отслеживания цены товарных активов, таких как нефть, газ и др.

Простое объяснение фьючерса

Пусть есть продавец, желающий продать 1 тонну зерна. Он может продать это зерно на наличном рынке (спот рынке, spot). Таким образом, продавец передаст зерно покупателю, а взамен получит деньги.

Следовательно, сделка произойдет в определенный момент времени, в определенном месте — и по сути, будет являться законченной. Это значит, что обе стороны получили желаемое: покупатель – товар, а продавец – деньги за него.

Большинство обычных товаров так и продается.

Но продавец имеет и другую возможность. Представим, что он продает не зерно, а обязательство поставить покупателю зерно в определенный фиксированный срок. Это обязательство называется фьючерс.

Нужно сказать, что, в отличие от продажи товара на спотовом рынке, сделка при торговле фьючерсами остается незавершенной. То есть, покупатель уже заплатил нужную сумму, получив взамен обязательство продавца. Но сам товар он не получил.

Кроме этого, и продавец получает не все деньги за 1 тонну зерна, а только их часть. Остаток он получит только тогда, когда доставит товар покупателю.

Таким образом, покупатель становится владельцем фьючерсного контракта, который он может оставить для себя и купить, в конце концов, тонну зерна — или, в свою очередь, продать его на фьючерсном рынке.

И неважно, что покупатель будет делать с контрактом до тех пор, пока он остается неисполненным. Главное, что продавец взял на себя обязательство поставить зерно оговоренного качества в установленный срок за указанную сумму, а владелец фьючерса (т.е.

покупатель) взял обязательство принять поставленный товар и уплатить остаток его цены.

До появления фьючерсной торговли производителям товаров (тем же фермерам, выращивающим зерно) и их потребителям (например, мукомольным заводам, закупающим зерно) приходилось иметь дело с рисками колебания курса цены товара. Фермер терпел убытки в случае падения цены на зерно, а хлебобулочный комбинат — при ее удорожании.

Сдвиг в организации торговли произошел тогда, когда производители и потребители начали заранее заключать договоры о поставке определенного товара по определенной цене к определенному времени.

До 1851 года биржевая торговля велась, по сути, реальным товаром, но затем в обороте появились и срочные контракты (контракты, оговаривающие поставку товара в определенный срок в будущем) — а в 1865 году произошла их стандартизация.

Гарантийное обеспечение (ГО) фьючерса

В сделке с фьючерсным контрактом определяется цена покупки/продажи. Но актив до даты поставки (расчета) не оплачивается. От продавца и покупателя для совершения сделки требуется внести определенные средства на депозит к моменту совершения сделки, т.е.

они должны обладать требуемым гарантийным обеспечением. Это необходимо для того, что бы защитить любую из сторон сделки от потерь в случае, если другая сторона откажется от исполнения контракта.

Гарантийное обеспечение устанавливается биржей (на которой обращаются контракты) по каждому инструменту в отдельности и пересчитывается ежедневно в зависимости от рыночной ситуации. Т.е.

неожиданно оно может сделаться большим (в кризисы может составлять порядка 30% от цены контракта) и биржа закроет позиции зазевавшихся. Рассмотрим фьючерс на акции Лукойла:

Как видно, при цене около 24500 рублей минимальное требование по обеспечению составляет чуть больше 3400.

Благодаря гарантийному обеспечению, которое брокер списывает со счета клиента (как покупателя, так и продавца) при совершении сделки, для ее обеспечения образуется «эффект плеча«, благодаря которому данный вид контрактов становится более выгодным, по сравнению с маржинальной торговлей на спот рынке (в последнем случае за предоставление плеча нужно платить). При этом наиболее ликвиден на бирже ближайший по исполнению фьючерс (март, июнь, сентябрь и декабрь) — гарантийное обеспечение более дальних фьючерсов обычно больше, как и спред по ним.

Другая особенность состоит в «удешевлении» фьючерса: если погашение (экспирация) по нему будет через год, то валютный фьючерс примерно на 4% дороже спота (текущего рыночного курса), через полгода — на 2%, через 3 месяца — на 1%.

Эту переплату можно считать компенсацией срочного рынка взамен бесплатного плечевого эффекта.

С другой стороны, фьючерсы на акции могут иногда стоить дешевле базового актива — например, если по ним достаточно сильны «медвежьи» настроения.

Пример фьючерса на акции:

Гарантийное обеспечение фьючерсного контракта на акции РАО ЕЭС составляет 5290 руб. за контракт. Полная стоимость контракта — 35 000 руб. (в одном контракте 1000 шт. акций данного эмитента, 35 рублей за акцию). Купив фьючерсный контракт по цене 35000 руб.

, брокер спишет с вашего торгового счета размер гарантийного обеспечения (в качестве обеспечения сделки), т.е. 5290 руб. Таким образом, заплатив 5290 руб., вы становитесь обладателем контракта на сумму 35000 руб.

Такой же размер гарантийного обеспечения брокер спишет и с продавца контракта.

Размер рыночной позиции превышает сумму уплаченных средств (в виде гарантийного обеспечения) в 6,6 раз. Кредитный рычаг составляет 1 к 6,6. Это и есть «эффект плеча». Если вы продадите купленный контракт по цене 36 000 руб., вы получите прибыль в размере 1000 руб.

, на вложенные вами (через гарантийное обеспечение) 5290 руб. Но с другой стороны, снижение курса акций до 30 рублей поставит вас на грань автоматического закрытия позиции (если на счету нет других средств для ее поддержания).

После продажи купленного ранее контракта гарантийное обеспечение возвращается обеим сторонам сделки.

Отличия опциона и фьючерса

По своему принципу фьючерсы повторяют принцип действия опционов. Однако в случае с опционами обязательство накладывается только на продавца, а покупатель опциона может как купить (продать) базисный актив, так и не воспользоваться этим правом.

Тогда, в отличие от ситуации с фьючерсным контрактом, покупателю не нужно вносить никакие дополнительные суммы — ведь он уже заплатил премию опциона, которой он и рискует.

Тогда как продавец опциона получает премию в любом случае, но рискует поставкой базового актива.

Отличия форварда и фьючерса

Форвардный контракт по сути очень похож на фьючерс, хотя имеет от него ряд отличий.

Пример форвардного контракта

Лицо X заключило с лицом Y форвардный контракт. Они оформили 1 июля поставку акций АО «Свет» на 1 октября по цене 100 руб. за акцию. В соответствии с заключенным контрактом 1 октября лицо X передаст лицу Y 1000 акций, в то время как лицо Y заплатит за них 100 тыс. руб.

Само заключение контракта не требует от сторон никаких затрат в связи с оформлением сделки. Таким образом, заключив сделку, лицо Y застраховалось от повышения рыночной стоимости бумаг, так как в договоре стоит фиксированная цена. И она не зависит от повышения стоимости ценных бумаг.

Лицо X, в свою очередь, застраховалось от возможного падения курса акций, так как в договоре указана цена. Однако в такой ситуации есть и минусы. Например, если к 1 октября акции вырастут до 150 руб., лицо X не будет иметь возможности реализовать возникший прирост стоимости.

Аналогично получится и с лицом Y, если курс упадет до 50 руб.

Можно сказать, что фьючерс (фьючерсный контракт) — это такой же форвард, но отличается от последнего тем, что является в первую очередь биржевым контрактом, а значит имеет свои стандарты, которые устанавливаются и регулируются биржей. Основные отличия форвардной и фьючерсной сделки даны в таблице ниже:

Расчетный и поставочный фьючерс

Фьючерсы делятся на два вида: расчетный и поставочный. Расчетный фьючерс (беспоставочный фьючерс) используется, когда между сторонами производятся только денежные расчеты, тогда как физической поставки базисного актива не производится.

Таким образом, по истечении указанного срока продавец не поставляет товар, а лишь разницу между оговоренной ценой товара на момент заключения фьючерса и его фактической ценой на момент исполнения. Биржа производит между сторонами взаиморасчет.

Расчетный фьючерс используются для приобретения такого базового актива как фондовый индекс или валюта.

Поставочный фьючерс используется для купли-продажи указанного количества базисного актива (нефти, ценных бумаг, валюты) в оговоренный срок (дату исполнения контракта). Допустим, инвестор заключает фьючерсный контракт на нефть.

В оговоренный срок продавец фьючерса обязан поставить ему этот актив по цене, указанной во фьючерсном контракте, а инвестор обязан купить этот товар.

Если, на момент приобретения, цена на нефть выросла, то инвестор (покупатель) покупает ее за меньшую стоимость и, следовательно, остается в выигрыше.

Однако цена на нефть может и упасть, и, когда придет время расплачиваться за поставку, покупателю придется платить цену, заложенную в контракте, которая будет выше рыночной. Таким образом, инвестор терпит убыток. В возможности возникновения подобной ситуации и заключен риск работы с фьючерсами.

Источник: http://investprofit.info/options-futures/

Торговля фьючерсами, опционами и бинарными контрактами, особенности и интересные моменты

Фьючерсы и опционы: разница, примеры

Здравствуйте, мои дорогие читатели! Сегодня я расскажу вам про так называемые фьючерсы или контракты, которые позволяют зарабатывать на будущем. Наверняка вы уже знаете, что торговля на финансовых рынках отнюдь не ограничивается валютными парами Форекс. Естественно, бинарные опционы тоже не являются единственным инструментом, с которым можно работать.

Итак, фьючерсы или futures (именно так эти контракты называются по-английски) предлагают возможность зарабатывать на будущем уже сегодня. Впрочем, очень многие участники этого рынка рассматривают данный инструмент не как спекулятивный, а как возможность застраховать свои финансовые и не только активы от потерь.

Что такое фьючерсы

Это вид контрактов (договор), которые предусматривают поставку определенного объема товара (услуг) по цене, оговоренной в момент заключения такого соглашения. Если говорить проще, фьючерс позволяет установить цену на актив, который вы заберете в будущем, уже сегодня.

Согласитесь, такая возможность весьма перспективна. Только представьте себе, к примеру, что вы занимаетесь продажей пшеницы или изготовлением хлебобулочных изделий. Вас, к примеру, вполне устраивает сегодняшняя цена на сырье (пшеницу), но в настоящий момент вы покупать ничего не хотите. Пшеница вам понадобится через месяц, допустим.

Как быть в такой ситуации? Ведь за месяц стоимость бушеля (это мера измерения для сыпучих веществ) может вырасти и вам будет уже не выгодно покупать зерно. В этом случае, вы можете найти продавца фьючерсного контракта, который готов сегодня заключить с вами договор о том, что поставит вам через месяц требуемый объем по текущей цене (а не по стоимости на момент поставки).

Теперь давайте рассмотрим другую ситуацию. Вы являетесь фермером и занимаетесь выращиванием пшеницы. Какие риски вы несете в этом случае? В первую очередь, может случиться неурожай и тогда вы не сможете заработать столько, сколько планировали. Но это даже не самое главное, хотя весомый фактор.

А что, если соседние фермеры смогут получить хороший урожай и наводнить рынок пшеницей так, что предложение превысит спрос? Что будет с вами в этом случае? Вы недополучите прибыль, потому что вам придется продавать свое зерно по более низкой цене. По сути, это убытки. Можно ли как-то предотвратить такую ситуацию?

С появлением фьючерсов, такое стало возможным. Теперь вы предлагаете фьючерсный контракт на пшеницу тем, кто хочет его приобрести сегодня по текущей цене с поставкой в будущем.

В результате, обе стороны довольны, потому что покупатель страхует свои риски от более высокой цены на момент покупки пшеницы, а продавец, соответственно, прикрывает себя, так как цены на момент поставки могут оказаться ниже.

Существует 5 классов фьючерсов, которые можно встретить на рынке – валютные, фондовые, индексные, процентные и товарные. Первая группа, как уже можно догадаться из названия, в качестве базового актива использует валюты.

Вторая группа предполагает торговлю акциями фондового рынка. Кстати, этот тип контрактов практически не пользуется популярностью среди инвесторов и спекулянтов. К третьей группе относятся сделки с контрактами на фондовые индексы.

В четвертом классе можно встретить договора на долговые обязательства долгосрочного характера, а также контракты, которые заключаются на изменения процентных ставок.

Наконец, к пятому классу относятся товарные фьючерсы, с которых, собственно, все и началось.

Каковы особенности фьючерсных контрактов? В первую очередь, они заключаются в том, что такой договор заключается по текущей рыночной цене.

То есть, допустим, если евро-доллар котируется сейчас по курсу 1,1400, то и контракт будет заключаться с этой же стоимостью.

При этом, совершенно не имеет значения, какой будет цена на момент заключения уже реальной сделки. Курс валюты останется неизменным.

У самого контракта есть несколько основных характеристик, к которым относятся базовый актив, количество позиций, сроки поставки и стоимость самого контракта.

Естественно, при заключении такого контракта, одна из сторон вносит залог. То есть, если трейдер планирует купить фьючерс, он обязан иметь на счете депозитную маржу.

При этом, если сделка оказывается успешной, сума возвращается на счет.

Отличия фьючерсов от бинарных опционов

В отличие от классических и бинарных опционов, фьючерсы представляют собой не двухстороннюю, а трехстороннюю сделку. То есть здесь есть продавец, покупатель, а также расчетная палата, которая регистрирует все сделки, следит за тем, чтобы залоговое имущество передавалось.

Этот орган также отвечает за все аспекты самой сделки и соблюдение сторонами условий контракта. Наконец, расчетная палата является чем-то вроде Третейского суда, куда обе стороны могут обращаться в случае, если у них возникнут вопросы.

Некоторым может показаться, что у расчетной палаты есть также функции брокера или посредника. Но на самом деле, это не так. Все контракты заключаются на биржах, поэтому сводить между собой покупателей и продавцов такому органу нет необходимости.

Если смотреть на фьючерсы в общих чертах, у них есть сходства с бинарными опционами. Но есть, правда и серьезные отличия. К примеру, как я уже отмечал выше, все сделки заключаются на биржах. Бинарные опционы же в Европе предлагаются исключительно брокерами. То есть общего рынка этих контрактов не существует.

Также, ощутимая разница есть и в сроках, на которые заключаются данные договора. В бинарных опционах вся торговля ведется в рамках от нескольких минут, до нескольких часов.

Хотя, конечно, есть и те, кто выбирают сроки экспирации на конец месяца и даже года. На фьючерсном рынке срок жизни контрактов априори не может ограничиваться несколькими часами.

Здесь работа ведется от нескольких недель до нескольких месяцев.

В отличие от бинарных опционов, фьючерсы могут заключаться как на стандартные базовые активы вроде валют, акций и товаров, так и на процентные ставки и долговые обязательства. На рынке бинарных опционов этого пока что нет. Но кто знает, возможно в ближайшем будущем появится и такая возможность.

Почему я рекомендую именно бинарные опционы

А теперь я хочу обратиться ко всем новичкам, которые сейчас, возможно, ломают себе голову над тем, какому рынку отдать предпочтение. И хочу порекомендовать именно бинарные опционы. Почему? На это есть несколько веских причин.

В первую очередь, по свое структуре, бинарные опционы намного проще фьючерсов. Вам практически не придется в них разбираться. Единственное, что нужно помнить – в БО вы покупаете контракты вне зависимости от того, пойдет ли цена вверх или вниз. В первом случае это будет опцион Вверх, а во втором – Вниз.

Также, в бинарных опционах есть возможность открытия сделок на несколько часов. Тем самым, вы сможете получить бесценный опыт и обучаться в режиме реального времени. На рынке фьючерсов вы будете заключать уже более долгосрочные контракты, но на это требуется определенный опыт, а также знания в той области, базовым активом в которой вы торгуете.

Доступ в индустрию бинарных опционов возможен всего от 200-300 долларов США. Причем сегодня есть конторы, которые предлагают еще меньший порог входа. Это дает возможность попробовать трейдинг не рискуя серьезными капиталовложениями. На рынке фьючерсов нужны гораздо большие суммы.

К тому же, я хочу обратить внимание на доходность. Фьючерсы зависят от того, сколько цена пройдет в направлении прогноза или против него. Исходя из этого рассчитывается их прибыль или убыток. Кстати, сами по себе расчеты – это отдельная тема, так как там все далеко не так просто, как может показаться на первый взгляд.

Если рассматривать бинарные опционы, здесь все намного удобнее и понятнее. По крайней мере для тех, кто только знакомиться с финансовыми рынками. Для расчета прибыли необходимо знать доходность контракта (она указывается отдельно по каждому базовому активу и типу опциона).

Обычно доходность обозначается в процентах. Допустим, вы решили инвестировать в контракт 10 долларов США. Процент доходности по нему составляет 80. Соответственно, в случае, если цена пойдет по вашему прогнозу, вы заработаете 8 долларов, а ваша инвестиция в 10USD вернется к вам на счет. Если же контракт окажется для вас убыточным, вы ничего не заработаете и потеряете вашу инвестицию.

Я даже не знаю, что может быть проще этого. Но вернемся к расчетам. Как я уже отмечал выше, во фьючерсной торговле важно, насколько цена актива изменится. В бинарных опционах это не имеет никакого значения для вас, как для трейдера. Самое главное, чтобы сработал ваш прогноз.

К примеру, для контракта Вверх/Вниз вы прогнозируете только направление изменения цены базового актива по отношению к его стоимости на момент покупки.

То есть, если вы выбираете Вверх и базовый актив растет по отношению к своей же цене на момент приобретения бинарного опциона, вы можете получить до 90 процентов прибыли в зависимости от типа контракта.

Как видите, преимуществ действительно немало и это далеко не все из них. Конечно, я не хочу сказать, что торговля бинарными опционами в чем-то лучше, чем трейдинг фьючерсами.

Со временем, когда вы разберетесь в тонкостях финансовых рынков, вы вполне сможете перейти на другие рынки и зарабатывать там. Да и уровень будет уже повыше.

Но для старта, все же, я считаю что именно бинарные опционы намного проще и доступнее.

Источник: https://dargattrade.com/torgovlya-fyuchersami-optsionami-i-binarnymi-kontraktami-osobennosti-i-interesnye-momenty/

Бизнес и закон
Добавить комментарий