Что такое IPO на примерах. IPO российских компаний

Содержание
  1. Что такое IPO и реальные примеры
  2. Что такое IPO – определение и суть процесса
  3. Примеры IPO
  4. Выход IPO в России
  5. Что такое народное IPO
  6. Организация IPO
  7. Этапы IPO
  8. Плюсы и минусы IPO
  9. Первичное публичное размещение акций (IPO)
  10. Что такое IPO?
  11. Процедура IPO
  12. Преимущества и недостатки айпио для компании
  13. Народное IPO
  14. IPO в России
  15. Покупка акций при IPO
  16. Что такое IPO в России (расшифровка) простыми словами в примерах
  17. Что такое IPO простыми словами
  18. Что такое Народное IPO
  19. Флаг имеет значение
  20. Как происходит первичное размещение акций на бирже
  21. Тонкости размещения
  22. Как заработать на IPO
  23. Что такое IPO компании? Его цели, преимущества, этапы
  24. Что такое IPO? Организация и цели проведения
  25. Какую информацию содержит меморандум? Значение Road Show
  26. Предстоящее размещение акций: цены, конкуренция между участниками рынка
  27. Почему российские компании проводят IPO на американских биржах?
  28. Как заработать на IPO? Рекомендации новичкам

Что такое IPO и реальные примеры

Что такое IPO на примерах. IPO российских компаний

Успех, который ждет компанию при изменении статуса с частного на публичный, уже не нуждается в доказательствах – представлять акции компании на самых крупных биржах в мире не только престижно, но и выгодно.

Однако провести IPO не так просто – процесс это длительный и трудоемкий.

Что такое IPO – определение и суть процесса

Initial Public Offering (IPO) – предложение организацией принадлежащих ей акций общественности. Таким образом, акционером общества может стать каждый желающий.

Выход компании на IPO приводит к тому, что предъявляемые требования к ней со стороны регулирующих инстанций принципиально изменяются. ПроцедураIPO начинается с первичного размещения акций.

Данная процедура длится от нескольких месяцев до года.

цель проведения IPO это

– привлечение сторонних средств, которые можно эффективно использовать в качестве инвестиций либо для развития бизнеса. Акции, в свою очередь, покроют часть расходов при заключении сделок.

Кроме того, выход наIPO дает возможность получить в штат компании высококвалифицированных специалистов.

И, наконец, компания получает возможность попасть в список крупнейших мировых бирж, что существенно получает ее престиж.

Грубо говоря, ай-пи-о позволяет продавать акции компании на фондовой бирже, где купить их может любой желающий.

В самом начале проходит так называемый первичный рынок, когда акции компании продаются непосредственно напрямую, то есть продавцом выступает сама компания.

В момент IPO акции расходятся как горячие пирожки, а когда они заканчиваются, продавцами акций уже будут выступать сами инвесторы, это называется вторичный рынок.

На первом этапе компания получает прибыль от продажи акций, нередко суммы исчисляются сотнями, миллионами и миллиардами долларов. Далее, компания может выкупать свои же акции со вторичного рынка, ждать пока курс бумаг поднимется и снова их продавать.

IPO же – это первое публичное размещение, процедура которого требует от компании определенных действий, например, теперь компания должна публично публиковать финансовые отчеты, квартальные отчеты и другие данные, иметь отдел отношений с инвесторами и так далее.

Посмотрите занятное видео о том, что такое IPO и в чем его суть:

Примеры IPO

В 2007 году состоялось проведение “народного” IPO российского банка ВТБ. Это было одно из крупнейших событий для банковской системы в России, в тот день капитал банка увеличился на 8 млрд долларов. Изначально акции были предложены по цене 13,6 копеек но всего за год акции упали до трех копеек, и до сих пор торгуются по цене вдвое ниже изначально предложенной.

Что случилось с акционерами вы можете прочитать более подробно в статье про акции ВТБ.

Всем известная компания в мае 2012 года провела IPO по цене за акцию в $38. Компания заработала на этом 16 млрд долларов, но уже к августу цена на их акции упала вдвое. Правда с этого момента они начали неуклонно расти:

  • VISA в 2008 году при проведении IPO заработала 17,9 млрд долларов
  • Компания Yandex на IPO на бирже NASDAQ смогла заработать 1,3 млрд долларов
  • IPO китайского банка ICBC в 2006 году принесло 22 млрд долларов
  • GM, проведя публично размещение в 2010 году, получила 23 миллиарда
  • ABC в этом же 2010 году прибавила на свои счета 22,1 миллиарда
  • AIA – 20,5 миллиарда
  • В 2013 при IPO получили 14,5 миллиарда
  • А Google в далеком 2004 году прибавила 1,6 миллиарда
  • Роснефть в 2006 году привлекла 10,6 миллиарда
  • UC Rusal в 2010 году получила 2,24 миллиарда
  • Российская компания ПИК при “народном” IPO получила 1,93 миллиарда

Выход IPO в России

IPO в России имеет свои особенности. Как показывает практика, наши компании не проявляют особой активности на отечественном рынке, предпочитая проводить операции за рубежом. Как бы то ни было, в последнее время IPO российских компаний стало проходить и на бирже Москвы, что можно назвать позитивной тенденцией.

По словам С. Егишянца, занимающего пост главного экономиста ITinvest, причина этого ясна – основные капиталы по-прежнему находятся за границей.

Рынок IPO, к примеру, очень развит в Китае благодаря хорошему состоянию местного финансового рынка.

Рекомендованные для вас статьи:

В то же время размещение IPO на российских площадках – явление достаточно редкое. Правила IPO в нашей стране довольно серьезны, в то время как рынок развит недостаточно, а существенная часть принадлежащих крупным бизнесменам активов, в свою очередь, хранится в зарубежных банках. Все это приводит к тому, что организация IPO в России не вызывает у компаний никакого энтузиазма.

В настоящий момент в России находится около двухсот закрытых компаний с денежным оборотом примерно 500 миллионов долларов каждая. Все они способны выйти на IPO.

Специалисты утверждают, что количество размещенных облигаций за последние несколько лет увеличилось примерно на половину. При этом около 40% выпуска акций на биржу отечественных компаний проводились на российских площадках.

В последнее время российские предприятия стали интересоваться биржами, находящимися в нашей стране. Специалисты считают, что отечественный IPO имеет положительную динамику развития и крупные ресурсы для роста. Но в долгосрочной перспективе ожидается рост и доли размещений на площадках других стран.

Что такое народное IPO

Стоит уточнить, что такое Народное IPO оно несколько отличается от классического. Ценные бумаги такого размещения рассчитываются в масштабах страны и необходимы для населения, где работает эмитент. Народное IPO работает для приватизации, которая необходима, чтобы укрепить бюджет. В России чаще такие IPO проводят государственные компании.

Один из примеров – продажа казенных активов Англии, в 80-90 годах только граждане Англии могли купить акции нескольких крупных национальных компаний – British Gas, Rolls Royce, British Steel и еще нескольких.

Публичное привлечение денежных средств – вклад в будущее любого предприятия. Для проведения успешной сделки необходимо четко определять и доводить до участников рынка цели, задачи и стратегию компании.

Иногда предприятия стараются из-за всех сил, чтобы добиться быстрых результатов, зарекомендовав себя на рынке.

Но только правильное управление желаниями инвесторов может позволить предприятиям реализовать долгосрочные программы.

Организация IPO

Первичное размещение – IPO начинается с найма инвестиционного банка (андеррайтера). Несмотря на то, что в теории компания может продавать акции своими силами, практического воплощения данная возможность не получила. Договор между банком и фирмой предусматривает такие ключевые аспекты сделки, как тип стоимость акций, а также сумма привлекаемых средств.

После его заключения андеррайтер должен подать инвестиционный меморандум в регулирующую инстанцию. Российское IPO контролируется Банком России. Меморандум содержит сведения о руководстве и акционерах компании, решившей выйти на IPO, финансовую отчетность, информацию о текущих проблемах фирмы, цели привлечения средств. После проверки данных назначают дату IPO.

Выгода инвестиционных банков

Андеррайтеры получают прибыль на разнице между стоимостью акций до момента проведения IPO и установленной к началу торгов. Возможность заработать средства на сотрудничестве с перспективной компанией создает серьезную конкуренцию между потенциальными андеррайтерами.

Обычно они проводят презентацию фирмы, решившейся на проведение IPO, для привлечения наиболее перспективных инвесторов при этом последние получают возможность стать держателями акций еще до объявления торгов (данный процесс носит название allocation).

Стоимость акций определяется выходящей на биржу организацией и инвестиционным банком незадолго до даты IPO. Цена зависит от различных факторов – начиная с ситуации на финансовом рынке до перспектив самой фирмы. В это время возникает серьезная конкуренция между биржами, борющимися за право разместить серьезные компании в своем листинге.

После IPO акции становятся доступны частным инвесторам лишь после официального начала торгов, то есть по открытию работы биржи утром.

Впрочем, приобретать их в первые дни не стоит – разумнее будет дождаться стабилизации цен, хотя часто акции после IPO имеют склонность расти до 300%, но после резкого роста могут упасть до первоначальной стоимости. Именно такая непредсказуемость и добавляет риски.

Этапы IPO

  1. Регулировка деятельности фирмы. Подготовку к IPO следует начинать как можно раньше. С момента решения о размещении до начала торгов должно пройти примерно четыре года.

    До начала непосредственного размещения требуется наладить прозрачность юридической структуры фирмы, повысить качество управления, получить положительную репутацию заемщика, повысить известность бренда на рынке.

  2. Выход предприятия на рынок. За год до планируемой даты фирме необходимо решиться с андеррайтером.

    В этом случае проводится тендер, иногда организатором эмиссии становится банк, имеющий общие проекты с предприятием. Вместе с андеррайтером рассматриваются возможные варианты биржевых площадок, предполагаемые цены размещения, размер пакета акций.

    Подготовка к выходу на рынок занимает около четырех-шести месяцев, после чего осуществляется IPO.

  3. Ожидание подходящего момента. К основным факторам, влияющим на размещение, относятся готовность фирмы к реализации проекта и состояние рынка.

    К примеру, не стоит спешить, если на протяжении одной недели ожидается первичное размещение большого количества других компаний. Каждая биржа имеет неблагоприятные периоды: Рождество в Америке и Европе, период отпусков летом.

    Необходимо помнить, что даже в этом случае рыночные условия могут измениться под воздействием каких-либо факторов, поэтому тайна успешности IPO будет сохранена до конца его проведения.

  4. Период работы с инвесторами. Финансовые специалисты утверждают: IPO только начинается после первичного размещения акций.

    Большого внимания требуют поддержка сайта компании, публикация отчетности, работа с инвесторами. Попутно следует вести борьбу с обманщиками и быть готовыми к общему спаду рынка.

Специалисты в сфере финансов пророчат российскому IPO неплохое будущее. Почему тогда отечественные компании отдают преимущество проведению IPO на зарубежных биржах? Ответ лежит на поверхности: все капиталы – на Западе, именно поэтому там и размещают акции корпорации со всего мира.

Все более популярным становится IPO в Китайской Народной Республике – местный рынок капитала вырос, и привлечь китайские денежные средства желают многие. Инвесторы не спешат размещаться на российских площадках из-за защиты прав собственности и слишком маленькой вместимости рынка.

Значительная часть свободных активов, находящихся во владении бизнесменов и политиков,размещена не на счету государственных банков, а в зарубежных офшорах и фондах. В этих условиях можно понять поведение российских компаний, ищущих места за границей.

Кроме того, для многих российских предприятий с иностранным капиталом участие в IPO – приоритетное требование акционеров, стремящихся увеличить прибыли и минимизировать возможные риски.

Плюсы и минусы IPO

Решение провести IPO свидетельствует о том, что компания стабильно развивается и готова к переходу на новый уровень. Став публичной, фирма может рассчитывать на приток квалифицированных сотрудников и рост деловой репутации.

Размещение акций на бирже – один из основных аппаратов финансирования и совершенствования предприятия. Привлечение новых материальных благ во время IPO позволяет предприятию получить недостающие для расширения денежные средства.

Система позволяет найти самые выгодные источники капитала и уменьшает стоимость привлеченного субсидирования.

IPO позволяет открыть новые возможности в мире бизнеса, помогает оптимизировать структуру капитала и получить дополнительный доступ к фондовому рынку, в том числе и зарубежному.

Впрочем, IPO имеет и минусы.

Во-первых, требования IPO для такой компании ужесточаются, а контроль за ними, в том числе и финансовый, усиливается. Минусом системы является усиленное внимание после «выхода в свет» со стороны органов регулирования. Существует огромное количество правил, выдвигаемых государством и биржевыми площадками, которых должна придерживаться любая компания.

Во-вторых, рассчитывать на скорую прибыль могут разве что крупнейшие IPO – самые известные и быстрорастущие компании.

Еще один недостаток – не всегда предприятие способно продать свои акции и заработать деньги после IPO из-за снижения их курса и капитализации бизнеса. Ввиду отсутствия биржевой истории у эмитента, инвестор не может предугадать, как поведут себя акции предприятия в будущем, а поэтому участие в IPO, практически, во всех случаях рискованно.

И, наконец, стоимость IPO довольно высока.

Подводя итоги, можно сказать, что проведение IPO – процедура востребованная и в современных условиях необходимая. Решиться на этот шаг может не каждая компания, однако выгода в случае перехода фирмы в статус публичной компании очевидны. Очевидно, что в России IPO получит широкое распространение – нужна лишь законодательная поддержка среднего и крупного бизнеса.

, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter, и мы её обязательно исправим! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и наших читателей!

Источник: https://equity.today/vyxod-na-ipo.html

Первичное публичное размещение акций (IPO)

Что такое IPO на примерах. IPO российских компаний

В этой статье мы поговорим о том, что представляет собой первичное публичное размещение акций (IPO).

Эта информация будет полезна, прежде всего тем, кто интересуется инвестициями в акции, а также всем остальным для общего развития: чтобы знать, как привлекается акционерный капитал и как работает рынок ценных бумаг.

Вы узнаете, что такое IPO (айпио) акций, как протекает эта процедура, и для чего она необходима. Обо всем этом по порядку далее.

Что такое IPO?

Если вы читаете экономические и финансовые новости, то наверное уже не раз видели заголовки вроде “Компания … провела IPO”. Что здесь имеется в виду?

Существует два типа акционерных компаний: частные и публичные (или закрытые и открытые, как называли ранее). Частное акционерное общество распределяет выпущенные акции среди своих учредителей – ограниченного круга лиц, без вывода их на биржу.

Публичное акционерное общество эмитирует акции и размещает их на фондовой бирже, где их может купить любой желающий инвестор.

Соответственно, в первом случае капитал акционерной компании ограничен возможностями ее учредителей, во втором случае – нет.

IPO расшифровывается как Initial Public Offering (что в дословном переводе означает Первичное Публичное Предложение, литературно переводят как Первичное Публичное Размещение). В русском языке этот термин произносят как “айпио”, реже – “ипо”.

Для проведения IPO акций компания должна соответствовать условиям, определенным законодательством, и пройти специальную процедуру.

Процедура IPO

Сама процедура IPO достаточно сложная – она может занимать до года и даже более. Обозначу ее вкратце, не вдаваясь в подробности.

Чтобы произвести первичное публичное размещение, акционерная компания должна быть, прежде всего, прозрачной и открытой.

То есть, она должна публиковать в открытом доступе свою финансовую отчетность и ключевые показатели деятельности, должна раскрыть сведения об учредителях и ключевых инвесторах, должна пройти внешний независимый аудит, который покажет, что бизнес перспективный и прибыльный, финансовое состояние в норме.

В подавляющем большинстве случаев процедура подготовки к айпио проводится компанией не самостоятельно, а с привлечением посредника – андеррайтера. Андеррайтером обычно выступает какой-нибудь банк, предоставляющий клиентам подобные услуги.

В ходе предварительных переговоров акционерное общество и андеррайтер определяют количество акций, которое планируется разместить при IPO, их цену, тип, совокупный размер капитала, который собственники хотят привлечь за счет айпио.

Далее компания и андеррайтер подписывают договор о предоставлении услуги подготовки к IPO, после чего андеррайтер подготавливает специальный документ – инвестиционный меморандум, и подает его в государственный орган, в компетенции которого находится допуск акционерных компаний на открытый фондовый рынок.

Например, в США таким органом выступает Комиссия по ценным бумагам (SEC), а в РФ – Центральный банк России.

Инвестиционный меморандум обязательно содержит следующую информацию:

  • Суть и краткий обзор бизнеса компании;
  • Финансовая отчетность за несколько последних отчетных периодов;
  • Данные об акционерах компании;
  • Данные о руководителях компании, вплоть до их биографии;
  • Проблемы, имеющиеся в работе компании;
  • Цель дополнительного привлечения средств;
  • Перспективы развития бизнеса.

Уполномоченный орган проверяет всю предоставленную информацию, при необходимости – запрашивает дополнительные данные, и после согласования назначает дату IPO. К этой дате андеррайтер подготавливает все необходимые данные и… выкупает у компании планируемые к размещению акции до начала их айпио по договорной цене.

Для наиболее перспективных компаний андеррайтером могут выступать и сами фондовые биржи – они конкурируют за это право с банками. Размещение востребованных акций именно на конкретной бирже – это вопрос престижа и хорошая перспектива заработка на комиссиях и разнице в цене.

Перед началом IPO, когда акции уже находятся в собственности андеррайтера, он нередко даже проводит рекламную компанию, чтобы на момент старта торгов привлечь как можно больше инвесторов и установить как можно большую стартовую цену.

Более того, иногда андеррайтеры продают акции инвесторам еще до начала IPO, тоже, разумеется, дороже, чем они их купили (планируемое и уже точно определенное айпио акций говорит о перспективности акционерной компании и повышает в цене ее ценные бумаги).

Процесс предложения-покупки акций до IPO называется allocation и доступен только для крупных, стратегических инвесторов. На их привлечение и направлены рекламные компании, которые получили название Road Show.

Преимущества и недостатки айпио для компании

Первичное публичное размещение и превращение акционерного общество в публичное содержит в себе как положительные, так и отрицательные моменты, выделю кратко основные.

Преимущества:

  • IPO позволяет привлечь дополнительных инвесторов для бизнеса;
  • Привлечение инвесторов выгоднее для компании в финансовом смысле, чем получение кредитов для бизнеса;
  • Прозрачная оценка стоимости компании (котировки акций на бирже и их совокупная стоимость, фактически, будет показывать реальную ценность компании);
  • Узнаваемость и престиж компании (публичные акционерные общества имеют более высокий рейтинг в глазах инвесторов, банков, партнеров и т.д.).

Недостатки:

  • Высокие затраты на подготовку к процедуре IPO;
  • Подготовка к IPO акций занимает длительное время;
  • Необходимость привлечения посредника;
  • Раскрытие полной информации о собственниках и руководителях компании.

Народное IPO

В ряде постсоветских стран не так давно появился термин “народное IPO”.

Под ним подразумевают процесс приватизации – продажу акций государственных предприятий, причем с акцентом, что их должны выкупать не олигархические группы, а именно народ – мелкие частные инвесторы.

Наибольшую популярность получила государственная программа “народное IPO” в Казахстане, которая действует с 2011 года.

IPO в России

IPO в России тоже имеет место – периодически на фондовый рынок выходят новые компании, акции которых попадают в листинг на Московской бирже.

Однако, практика показывает, что многие российские компании предпочитают проходить процедуру IPO за границей и выводить свои акции на европейские, американские и даже китайские биржи. Причина этого проста: на этих рынках больше перспективных инвесторов, которых можно привлечь в свой бизнес.

Да и крупные российские инвесторы и бизнесмены, как известно, держат основную часть своего капитала за рубежом. На сегодняшний день, с введением и постоянным наращиванием санкций, эта тенденция видна еще сильнее.

Но обратной тенденции, конечно же, нет: западные и китайские компании не торопятся искать инвесторов в России, поэтому российские инвесторы, желающие купить акции зарубежных компаний на IPO, выходят на фондовые биржи других стран.

Покупка акций при IPO

Ну и в заключение, давайте рассмотрим, чем интересно айпио для частных инвесторов: стоит ли покупать акции в момент их первичного публичного предложения, или же нет. Как вы наверное догадались, однозначного ответа на этот вопрос не существует. Акции после IPO могут как расти в цене, так и падать – это зависит от множества фундаментальных факторов.

Одно можно сказать точно: в момент IPO и в первые дни после него, как правило, на рынке наблюдается очень высокая волатильность – котировки этих акций скачут туда-сюда, поэтому малоопытным инвесторам, которые могут расценить такие скачки как перспективу быстрого роста цены, лучше воздержаться и не совершать никаких сделок, дождавшись, пока цена успокоится и примет некое реальное рыночное значение, либо начнет формировать реальный тренд.

Теперь вы имеете представление о том, что такое IPO (айпио), как оно происходит, чем интересно компаниям и инвесторам. Надеюсь, что эта информация будет вам полезной.

Делитесь ссылками на понравившиеся полезные публикации в социальных сетях и на форумах, где вы общаетесь – этим вы внесете свой скромный вклад в развитие сайта Финансовый гений. До новых встреч!

Источник: http://fingeniy.com/pervichnoe-publichnoe-razmeshhenie-akcij-ipo/

Что такое IPO в России (расшифровка) простыми словами в примерах

Что такое IPO на примерах. IPO российских компаний

Если человек когда-нибудь хоть немного интересовался торговлей на финансовых рынках, то он наверняка слышал 3 магических буквы – IPO.

Что такое IPO простыми словами

IPO (от англ. Initial Public Offering) простыми словами – это первичное размещение акций на бирже, процесс, который предусматривает свободную продажу части ценных бумаг  корпорации всем желающим.

IPO (Ай-Пи-О) – это когда акции впервые попадают на биржу и инвесторы покупают акции не у других акционеров, а у самой компании. Далее инвесторы будут покупать акции у друг друга, это называется вторичный рынок.

Как правило, IPO или публичное размещение акций, представляет собой очень важную веху в жизни компании. Фактически – это её признание на уровне серьезных инвестиционных проектов.

Соответственно, руководство эмитента подходит к этому шагу ответственно, подогревая интерес инвесторов к своему детищу.

Проводятся разнообразные пиар-акции и сдвигаются сроки выхода новых долгожданных продуктов, так чтобы привлечь еще большее внимание всех окружающих.

Чтобы более наглядно понять что такое IPO, посмотрите короткое и увлекательное видео:

Что такое Народное IPO

Значение термина «народное IPO» несколько отличается от обычного IPO. Главным образом отличия заключаются в том, что целевой категорией инвесторов в данном случае являются физические лица, то есть простые люди, часто – сотрудники компании, и главное, не иностранные инвесторы.

В данном случае компания берет на себя и определенную социальную ответственность за своих инвесторов, что неоднократно упоминается в рекламных акциях размещения. Грубо говоря, компания открыто заявляет: несите ваши деньги в наши акции, мы сделаем все, чтобы вы их не потеряли.

По факту эти обещания юридически ничем не подкреплены и, как правило, не исполняются в каком-либо значимом объеме. В качестве примера можно привести привлечение «народных» акционеров к покупке бумаг банка ВТБ.

В 2007 году широкому кругу работников банка, бюджетных учреждений и служащим была предложена возможность купить акции ВТБ. Разумеется, сделать это мог любой желающий, но основной упор делался на обычных людей, имеющих какие-никакие сбережения.

Продажа акций состоялась по цене 13,5 копеек за 1 акцию, и инвесторы получили в распоряжение обещанные акции, которые тут же устремились вниз. В 2009 году цена стабилизировалась на уровне в 2 копейки. Таким образом, «народные» инвесторы потеряли более 70% своего капитала.

Неоднократно владельцы бумаг обращались к руководству банка с требованием провести байбэк и выкупить убыточные активы обратно. Однако топ-менеджеры ВТБ не спешили расставаться с деньгами вкладчиков.

Только спустя 5 лет, в 2012 году после требования премьер-министра Владимира Путина, банк инициировал процедуру выкупа. К концу года было зарегистрировано 75 тысяч заявок, на сумму более 11 млрд рублей.

Существуют более благоприятные исходы «народного» размещения. Взять к примеру публичное размещение компании Tesla на NASDAQ.

Инвесторы могли приобрести акции инновационного гиганта по цене $17 за акцию в 2010 году. Спустя семь лет, в 2017 году акции стоили уже больше $350.

Согласитесь, такой прирост (в 20 раз) может удовлетворить потребности самого жадного вкладчика.

Флаг имеет значение

Стоит заметить, что отечественные компании в первую очередь стремятся разместить свои бумаги не на российских биржах, а на зарубежных, чтобы получить средства в долларах или евро, а не рублях. В целом, история иностранных рынков, в частности американского и европейского, может похвастаться большим числом успешных размещений IPO.

Можно, кончено, сетовать на долгую историю этих финансовых площадок. Но нельзя отрицать факт того, что развивающиеся страны представляют собой достаточно сложный рынок, полный экономических и политических рисков. Поэтому важно следить за тем, где именно ведет бизнес та или иная компания, участвующая в IPO.

Как происходит первичное размещение акций на бирже

Разберем подробнее этапы подготовки к размещению.

Сама компания редко предлагает свои ценные бумаги напрямую, ведь большинство частных инвесторов пользуются услугами брокеров, которые имеют специальные лицензии для работы на фондовой бирже.

Если нырнуть еще глубже в кухню финансовых операций, то стоит выделить специальные банки – андеррайтеры, которые выступают посредниками и в первую очередь выкупают акции у эмитента, а уже потом предоставляют их брокерам.

Сам термин «андеррайтинг» (от англ. underwriting – подписчик) употребляется в финансовом мире в нескольких понятиях.

  • В страховании Андеррайтингозначает оценку возможных убытков страховой компании, а андеррайтер – это человек, который занимается управлением рисками страхового портфеля.

В торговле ценными бумагами андеррайтер – это банк, который занимается распространением акций фирмы, проходящей IPO. Обычно компания набирает сразу несколько банков – андеррайтеров, который образуют синдикат. При этом один банк назначается управляющим синдикатом и по сути выполняет координационные обязательства, непосредственно распределяя ценные бумаги между будущими инвесторами.

Вся эта структура по факту является посредниками между продавцами (в лице компании) и покупателями (в лице инвесторов). Когда все роли определены, а андеррайтеры связались с брокерами, начинается непосредственный процесс проведения сделок.

Выглядит это примерно так – менеджеры брокерских фирм отслеживают список грядущих IPO и подготавливают проспекты по каждому из эмитентов.

Затем они адресно предлагают возможность поучаствовать в первичном размещении той или иной компании своим клиентам.

Бывает так, что компания, планирующая IPO, через своих андеррайтеров сотрудничает только с несколькими брокерами, отбирая их, к примеру, по величине капитала.

Если вы решили профинансировать  размещение эмитента, то в первую очередь необходимо навести справки у вашего брокера – предоставляет ли он доступ к IPO именно той корпорации, которая вас заинтересовала. Если ответ будет отрицательный, то следует поискать другого брокера.

Тонкости размещения

Рассмотрим процесс IPO подробнее и попытаемся выяснить, как мы можем на нем заработать?

Для начала стоит сказать, что процесс продажи акций компании простыми словами это по сути продажа части бизнеса. Но кто захочет продавать курицу, несущую золотые яйца? Все верно, никто. В этом и кроется подвох.

Как правило, собственники компании хотят продать часть своего бизнеса на пике его стоимости, чтобы заработать как можно больше. А что происходит с активом, который находится на максимуме? Он начинает падать.

Конечно, совсем не обязательно, что такая история ждет акции всех компаний после IPO. Некоторые эмитенты предлагают настолько инновационные продукты и методы ведения бизнеса, что повышающий тренд их активов продолжается даже после первичного размещения.

Тем не менее, стоит держать в уме, что на IPO вам хотят продать акции как можно дороже и заработать на этом.

Другим позитивным нюансом можно считать насыщение эмитента свободными средствами (от продажи доли, которой являются ценные бумаги), которые он теоретически может пустить на дальнейшее развитие бизнеса, что в конечном итоге приведет к росту стоимости котировок.

Но нужно понимать, что произойдет это не сегодня и не завтра, а через несколько инвестиционных горизонтов.

Для быстрой спекулятивной торговле гораздо больше подойдут другие ликвидные инструменты, которые предлагает фондовая биржа.

Важно понимать принцип инвестиций на первичном размещении. Это нет торговля «на бидах», а полноценное вложение средств с мощным заделом на будущее, или умеренная свинговая торговля.

Также необходимо определиться, какое именно движение стоит ожидать от актива.

Если речь идет о резком спекулятивном росте цены на новостном фоне, то имеет смысл быть готовым вовремя закрыть позиции и выйти в деньги.

К слову сказать, IPO не всегда происходят удачно. Множество крупных компаний, таких как Apple и IBM, проходя этапы своего становления, переносили даты старта продаж по ряду причин.

Чаще всего малоизвестные компании с трудом находят покупателей на свои активы. Особенно остро этот вопрос встает при недостатке рекламы и узкой специализации бизнеса. Все это выливается в банальное отсутствие покупателей на этапе андеррайтинга и в конечном итоге сводится к переносу даты IPO.

Кроме всего прочего, на перенос вполне может повлиять плохая отчетность или судебные тяжбы эмитента. Как уже говорилось выше, первичное размещение – это такой процесс, в ходе которого компания должна выглядеть кристально чистой, чтобы привлечь внимание крупных фондов.

Как заработать на IPO

Что такое IPO для рядового трейдера? Конечно же способ заработать. Существуют общие рекомендации относительно поведения инвестора на первичном размещении.

Во-первых, стоит провести глубокую аналитику финансовой отчетности эмитента. Оценить риски, в особенности – банкротства. Сверить свои результаты с оценками рейтинговых агентств (отлично подойдут Standard & Poor’s, Moody’s, Fitch Ratings).

Кроме того, вы сами должны четко понимать, что ждать от этого бизнеса. Чтобы стоимость бумаг эмитента росла в будущем, это должен быть действительно перспективой и инновационный бизнес.

Простыми словами, между телеграфным агентством и космическими технологиями предпочтение стоит отдавать космическим технологиям

Во-вторых, никто не запрещал пользоваться самым главным правилом трейдера – не знаешь, что делать, не делай ничего. Если нет уверенности в 100% росте после IPO, стоит немного выждать.

Варианта развития всего два – акции либо упадут, либо вырастут после размещения.

В первом случае – это отличный момент войти в рынок с хорошим дисконтом, купив акции значительно дешевле всех тех, кто приобретал их на IPO через андеррайтеров.  Во втором – не стоит пытаться догнать ушедший поезд. В любом растущем тренде рано или поздно появится временная коррекция курса, когда можно будет свободно войти в позицию не на максимумах.

В качестве примера можно привести ту же Tesla, которая сформировала повышающий тренд за 7 лет, в котором были значительные коррекции, с $25 до $17, затем c $75; до $50 и так далее. Эти движения видно на графике цены невооруженным глазом.

В-третьих, не жадничайте. Деревья не растут до небес, поэтому даже если ваша ставка оказалась удачной, не тяните слишком долго перед закрытием позиции.

Необходимо помнить, прибыль в размере 20-30% в год считается головокружительной для большинства институциональных инвесторов, и фондовая биржа предоставляет эту возможность в том числе и через IPO.

Фиксация даже части дохода в такой ситуации очень позитивно отразится на конечном результате инвестиций.

Следуя этим правилам, можно не только сберечь свой депозит от убытка, но и получить значительную прибыль, ведь главное в торговле – четко следовать выверенному плану.

Источник: https://InvestingNotes.trade/ipo.html

Что такое IPO компании? Его цели, преимущества, этапы

Что такое IPO на примерах. IPO российских компаний

В трейдерской среде часто можно услышать термин «IPO». Некоторым участникам рынка удалось заработать крупные суммы от участия в нем. Так что же оно представляет собой?

Каковы цели руководства компании, выходящей на фондовый рынок, представителей аудиторских и юридических фирм, инвестиционных банков? Какими преимуществами обладают крупные инвесторы?

 Рассмотрим подробнее понятие, цели, выгоду всех участников процесса и основные этапы Initial Public Offering. Также мы дадим несколько полезных рекомендаций для новичков.

Что такое IPO? Организация и цели проведения

IPO (Initial Public Offering) – это первичное размещение акций на бирже. Ему предшествуют этапы подготовки и организации, занимающие от нескольких месяцев до года. Сначала производится полная аудиторская проверка для выявления препятствий, недочетов. После их устранения начинается подготовка к выходу на фондовый рынок:

  1. Привлекаются инвестиционные банки (андеррайтеры), занимающиеся организацией предстоящего события;
  2. Ведение переговоров руководства компании с представителями андеррайтера (ов);
  3. По завершению переговоров подписывается соглашение между эмитентом и андеррайтером (ами);
  4. Последние отправляют инвестиционный меморандум в регулирующий орган определенной страны;
  5. Государственный регулятор проверяет информацию в меморандуме и, при необходимости, может запросить дополнительные данные);
  6. После получения разрешения от регулятора назначается дата IPO компании;
  7. Инвестиционный банк (банки) начинают рекламную кампанию (Road Show), чтобы привлечь внимание инвесторов и добиться выгодных условий размещения бумаг;
  8. Часть инвесторов и представители банков приобретают акции до начала официальных торгов, зарабатывая на разнице;
  9. Если компания перспективна – начинается конкурентная борьба между брокерами, биржами и инвесторами;
  10. Устанавливается окончательная цена, дата и место первичного размещения бумаг.

Первичное размещение акций на бирже проводится с целью привлечения денег для развития, диверсификации бизнеса или создания инфраструктуры. Оно является новой ступенью в процессе развития компании. Выход на фондовый рынок – это затратно и престижно, поэтому не все компании могут позволить себе данный способ привлечения инвестиционных средств. Среди других преимуществ:

  • Возможность вознаграждать ведущих специалистов опционами;
  • Облегчение переманивания специалистов;
  • Увеличения числа инвесторов, объема вливаний;
  • Повышение уровня доверия к компании;
  • Возможность использовать ценные бумаги, как платежное средство при поглощении/слиянии.

Не следует забывать, что проведение IPO делает компанию публичной. Следствием становится пристальный контроль со стороны государственных регуляторов, представителей биржи, инвестиционных банков, трейдеров и инвесторов.

Маркетинг облегчается, но на владельцев накладываются обновленные требования, касательно организационной структуры и финансовой отчетности.

Какую информацию содержит меморандум? Значение Road Show

В ходе переговоров руководства компании с инвестиционными банками согласовывается предварительная цена на акции, их разновидность (обыкновенные, привилегированные и т.д.), общая сумма, которую нужно привлечь. В меморандуме, который андеррайтеры предоставляют государственному регулятору, содержится информация о:

  • Деталях предстоящего IPO;
  • Финансовых показателях эмитента;
  • Жизни руководителей (биографии);
  • Имеющихся юридических/финансовых проблемах компании;
  • Цели (ях) привлечения средств;
  • Нынешних акционерах компании (список).

Инвестиционные банки вкладывают собственные средства в организацию эмиссии и покупают часть ценных бумаг до начала официальных продаж. Тем самым, они зарабатывают на разнице. При успешном размещении акций, их цена возрастет.

Road Show инициируется андеррайтерами. Оно представляет собой PR-кампанию, проводимую с целью повышения интереса к эмитенту и предстоящему событию. Вместе с тем, крупным инвесторам предлагается также купить бумаги до начала официальных торгов (allocation).

У мелких частных инвесторов и трейдеров нет такой возможности. После завершения данного этапа устанавливается окончательная цена, становится более очевидным результат выхода на фондовый рынок.

Предстоящее размещение акций: цены, конкуренция между участниками рынка

Окончательная стоимость ценных бумаг зависит от общей рыночной ситуации, результатов Road Show и перспектив самой компании. Если она обладает большим потенциалом роста – стартовая цена окажется высокой (по сравнению с другими IPO), а между участниками рынка будет ощущаться конкуренция.

Представители различных бирж, брокеры станут предлагать лучшие условия. Для биржи появление нового перспективного эмитента выгодно, так как общая ликвидность активов, уровень ее капитализации, объем торгов увеличатся. Брокер, в свою очередь, сможет получить крупные комиссионные.

Почему российские компании проводят IPO на американских биржах?

Многие российские компании проводят первичное размещение акций на одной из американских бирж (NYSE, NASDAQ, AMEX). Это вызвано тем, что наибольшая концентрация капиталов, крупнейшие объемы торгов сосредоточены на американских и европейских рынках.

На рынки постсоветских стран американские и европейские инвесторы заходят неохотно. А местные предприниматели предпочитают хранить свободные средства в иностранных банках, офшорах.

Также среди аргументов в пользу американского рынка – его цивилизованность, надежная законодательная база, гарантия возврата средств. Прибыльность, надежность и доступ к объективной аналитике (специализированные СМИ получают гарантированные отчисления от брокеров) становятся основными причинами выбора в пользу американского фондового рынка.

Как заработать на IPO? Рекомендации новичкам

Чтобы заработать на выпуске акций, нужно выбрать оптимальные моменты для покупки и продажи активов. В начале торгов ощущаются сильные ценовые колебания, ведется борьба между трейдерами, инвесторами.

При отсутствии опыта торговли данными активами, лучше воздержаться от активных действий в начале торгов. Понаблюдайте за спросом, предложением. Открывайте позицию, когда цена станет более или менее стабильной.

Предыдущие вливания со стороны сильных игроков приведут к неизбежному развитию эмитента, повышению стоимости его акций. У трейдеров и инвесторов будет еще достаточно возможностей заработать.

В любой момент Вы можете получить оперативную консультацию от нашего сотрудника. Также мы предлагаем пройти обучение трейдингу, чтобы начать торговать, располагая необходимыми знаниями. Будьте успешны!

Источник: https://sdg-trade.com/market/stati/chto-takoe-ipo-kompanii-ego-czeli-preimushhestva-etapyi

Бизнес и закон
Добавить комментарий