Что такое фьючерсы и опционы? Производные финансовые инструменты

Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты

Что такое фьючерсы и опционы? Производные финансовые инструменты

Срочный рынок фьючерсов и опционов сочетает в себе такие особенности, которые привлекают с одной стороны рисковых биржевых спекулянтов, с другой – серьезных экономистов. Первые находят здесь большой арсенал для извлечения быстрой прибыли, вторые – возможность застраховать свою компанию и обеспечить ей стабильность в неспокойном плавании в океане бизнеса.

Непогашенные к определенному периодуу инструменты должны быть исполнены – за них придется выплатить полную сумму, в то время как для покупки и проведения спекуляций достаточно заплатить небольшую премию, составляющую для фьючерсов от 10 до 20%, для опционов – до 1,5%.

Преимущества деривативов

Финансовые фьючерсы и опционы, несмотря на то, что торгуются наравне с базовыми активами, не являются ценными бумагами. Это искусственно созданные или виртуальные бумаги, отражающие право или обязанность на совершение операций с соответствующим базисным активом: акцией, товаром, индексом.

Торговля деривативами разделена во времени с практическим исполнением контракта и время это трейдер может выбирать сам, приобретая производный финансовый инструмент.

То есть сегодня можно торговать опцион (фьючерс) на акцию, расчет по которой будет производиться в будущем по прошествии указанного времени – через месяц, квартал, год.

Фьючерсы, а затем и реальные бинарные контракты, стали логическим продолжением форвардов, первых производных инструментов на рынке деривативов. Форвардный контракт предусматривает заключение двухстороннего соглашения между покупателем и продавцом о цене расчетов и количестве поставок в будущем, чтобы обезопасить себя от значительных колебаний цен на товар, валюту и т.д.

Обе стороны при этом несут обязательства по исполнению контракта. Но с течением времени у любой из сторон обстоятельства могут измениться, а контракт оказаться не актуальным.

Обойти это неудобство позволяет рынок свободного обращения фьючерсных контрактов и опционов, где участники в любой момент могут продать или купить обязательство (у фьючерса) или право (у опциона) по  контракту.

Опционы, фьючерсы  – в чем отличие

И опционы и фьючерсы, в отличие от форвардов, свободно обращаются на бирже. Разница между фьючерсом и опционом заключается в отношении к торгуемому активу.

  • Фьючерс – это обязательство по купле или продаже базового актива к определенному сроку. Владелец такого контракта может передать это обязательство любому другому игроку на рынке, пока не истек срок действия контракта. Таким образом, исчезает необходимость в двухсторонних договоренностях, обязательных к исполнению, независимо от изменившихся условий. Свою обязанность поставщик или покупатель могут точно так же продать или купить как и сам товар.
  • Опцион – это право купить/продать базовый актив к определенному сроку. То есть лицо, купившее опцион «Колл» на какую-либо акцию или валюту в указанном количестве, получает право купить данный актив в любой момент времени. Различают европейские и американские опционы. Спекулянты в большинстве предпочитают вторые, потому что европейский опцион позволяет исполнить его только при наступлении даты экспирации.

Cовершения сделок по фьючерсам, опционам и другим финансовым инструментам

Для покупки фьючерсного или опционного контракта нет необходимости выплачивать всю сумму стоимости дериватива.

В момент приобретения фьючерсного контракта вносится лишь гарантийное обеспечение, которое для фьючерса составляет до 20% от всей стоимости сделки.

На остальные 80% трейдер получает маржинальный кредит, который остается неизменным в течение всего срока действия контракта. Его величина не зависит от колебаний курса, все расчеты ведутся над той частью, которую вносит трейдер в качестве ГО.

Например, при стоимости контракта в 100 тысяч, трейдер вносит 20 тысяч. Если цена актива меняется так, что приносит прибыль, стоимость суммы гарантийного обеспечения увеличивается и, продав контракт, трейдер получит назад вложенные деньги плюс прибыль.

И, наоборот, при движении курса в неблагоприятную сторону может произойти маржин-колл, ситуация, когда вложенных в качестве гарантийного обеспечения средств уже не хватает для покрытия контракта.

Клиринговые расчеты проводятся ежедневно и либо добавляют вариационную маржу к счету держателя фьючерса/опциона либо вычитают ее.

Существенный плюс торговли деривативами – минимальные комиссионные по контракту, которые трейдер выплачивает бирже – они составляют всего несколько рублей.

Срочный рынок хорош тем, что предоставляет уникальные возможности для тех, кто уверенно на нем ориентируется. Опционы и фьючерсы позволяют минимизировать риски при совершении финансовых сделок и извлекать высокие прибыли, грамотного управляя торговыми сигналами на акции или сырье.

Источник: https://opcium.com/rynok-fyuchersov-i-opcionov

Деривативы (производные финансовые инструменты) – это..

Что такое фьючерсы и опционы? Производные финансовые инструменты

Производный финансовый инструмент (дериватив, англ.

– derivative) – представляет собой финансовый инструмент, стоимость, ценообразование и условия которого основываются на другом финансовом инструменте, являющимся базовым для него.

 Фактически дериватив представляет собой соглашение между двумя лицами об обязательстве или праве передать оговоренный актив в установленный срок и по оговоренной цене.

Большинство производных финансовых инструментов не являются ценными бумагами согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг», исключение – опцион эмитента. Однако часто встречаются так называемые производные ценные бумаги, такие как опционы, форварды, фьючерсы, свопы и т.д.

Зачем нужны производные финансовые инструменты?

Основной целью использования деривативов является получение спекулятивной прибыли и хеджирование рисков, как временных, так и материальных.

Деривативы имеют очень большое значение для управления рисками, поскольку позволяют разделять их и ограничивать. Их используются для перенесения элементов риска и, таким образом, они могут служить определенной формой страховки. Возможность перенесения рисков влечет для сторон контракта необходимость идентификации всех связанных с ним рисков, прежде чем контракт будет подписан.

Для приобретения производного финансового инструмента необходимы небольшие начальные инвестиции, в отличие от его базового инструмента, поэтому зачастую количество имеющихся на рынке таких бумаг не совпадает с реальным количеством базового.

Виды деривативов

Классификация производных финансовых инструментов строится по двум основным признакам.

По типу базового актива:

  • Реальные товары: золото, нефть, пшеница и т.д.
  • Ценные бумаги: акции, облигации, векселя и многое другое.
  • Валюта.
  • Индексы.
  • Данные статистики, например, ключевые ставки, уровень инфляции и т.д.

По типу отложенной сделки:

Форвардным контрактом называется сделка, участники которой договариваются о поставке в указанный срок актива определенного качества и в конкретном количестве. Базовым активом в форвардных контрактах выступают реальные товары, курс которых оговаривается заранее.

Фьючерсный контракт – соглашение, по которому сделка должна состояться в конкретный момент времени по рыночной цене на дату исполнения договора.

То есть, если при форвардном договоре стоимость является фиксированной, то в случае с фьючерсом она может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка.

Обязательным условием фьючерсных контрактов является только то, что товар будет продан/куплен в конкретный момент времени.

Опцион – право, но не обязанность на приобретение или продажу актива по фиксированной цене до конкретной даты.

То есть, если держатель акций некоего предприятия объявляет о своем желании их продать по определенной цене, то заинтересованное в покупке лицо может заключить с продавцом опционный контакт.

По его условию потенциальный покупатель передает продавцу определенную сумму денег, а тот обязуется продать акции покупателю по установленной цене.

Однако, подобные обязательства продавца остаются действительными только до истечения оговоренного в контракте срока. Если к указанной дате покупатель так и не совершил сделку, то уплаченная им премия достается продавцу, который получает право продать акции кому угодно.

Своп – двойная финансовая операция, в рамках которой совершается одновременно покупка и продажа базового актива на разных условиях. По своей сути своп является спекулятивным инструментом и единственная цель подобных действий – получение выгоды за счет разницы в цене контрактов.

Полезные статьи по теме

Источник: https://fortrader.org/birzhevoj-slovar/birzhevie-termini/derivative.html

Что такое фьючерсы и опционы

Что такое фьючерсы и опционы? Производные финансовые инструменты

Подробности Максим Федоров 05 января 2014 2879

Мировой финансовый рынок создал (и продолжает создавать) различные финансовые инструменты, которые позволяют одним компаниям зарабатывать деньги, другим — защищать свои вложения от возможных потерь, третьим же, сделавшим неудачные ставки, терять деньги.

Есть два очень похожих, но, в то же время, совсем разных инструмента, которые используются повсеместно уже несколько столетий — это фьючерсы и опционы. Как фьючерсы, так и опционы относятся к особому виду финансовых инструментов — к производным или деривативам.

Производные инструменты зависят от так называемого базового актива: товары, акции, валюты, ценные бумаги.

Согласно российскому законодательству, базовым активом могут быть также и официальная статистическая информация, другие производные инструменты, и даже физические, биологические и химические показатели состояния окружающей среды.

Фьючерс: что это такое?

Изначально фьючерс, или фьючерсный контракт, это биржевой контракт на поставку базисного актива в строго определенное время и по определенной цене.

Остальные параметры договора, такие как объем предложения, маркировка или сорт товара, место передачи товара определены изначально в спецификации биржевого контракта.

Стороны, заключившие фьючерсный контракт несут финансовую ответственность перед биржей до момента исполнения контракта (этот момент называется «экспирацией», а процедура взаиморасчетов – «клирингом»).

В отличие от обыкновенных контрактов, биржевые контракты являются не «поставочными», при которых товар реально поставляется, а расчётными, в которых при «экспирации» выплачивается текущая расчетная цена базисного актива. Такой подход позволяет заключать фьючерсные контракты даже на такие эфемерные вещи, как погода.

Фьючерсы используются, в основном, в двух случаях: для спекуляции или для снижения риска. Некоторые, например, транспортные компании или производители, приобретают фьючерсы, преследуя цель снижения риска.

Другие — продавцы фьючерсов, наоборот стремятся получить высокие прибыли и берут на себя риск.

Фьючерсные рынки по сути дела являются оптовыми рынками риска, то есть, рынками, где риск переходит от агентов «не склонных к риску» к тем кто готов принять его на себя за определенную плату.

Таким образом, покупка фьючерса означает перекладывание риска на другого агента. Продажа фьючерса означает принятие на себя ценового риска.  Поэтому участников фьючерсных рынков делятся на две основные категории — хеджеры и спекулянты. Хеджер желает снизить риск, а спекулянт рискует, желая получить большие прибыли.

Опционы

Опционы в некотором роде похожи на фьючерсы, но есть и существенные различия. Купив опционный контракт типа Call, после экспирации опциона вы можете приобрести базовый актив по цене, согласованной на момент покупки опциона.

Или можете отказаться приобретать базовый актив, если рыночная цена на него более выгодная. С опционом Put, наоборот, вы можете продать базовый актив по заранее определенной цене или отказаться его продавать, если эта цена невыгодная.

По своей сути, опционы более спекулятивный инструмент. Опционные стратегии, как правило, выполняют хеджирующие функции, но также позволяют инвестору получить прибыль при благоприятном для него поведении цены базисного актива. При формировании опционных стратегий большое значение придается расчету максимальных возможных расходов и потенциальной прибыли инвестора.

05 января 2014

Источник: http://nezna.li/categories/ekonomika/18140-chto-takoe-fyuchersy-i-optsiony

Что такое фьючерсы и опционы?

Что такое фьючерсы и опционы? Производные финансовые инструменты

Фьючерсные рынки берут свою историю с рисовых фьючерсных контрактов, которые начали торговать ещё с середины 18 века в Японии. В США, на биржах которой совершается большинство фьючерсных торговых сделок, такие контракты на зерно начали впервые использоваться в Чикаго в середине 19 столетия.

В настоящий момент объем торговли фьючерсами и опционами (производные финансовые инструменты) являются наибольшими среди всех биржевых инструментов. Фьючерсные и опционные контракты торгуются по очень широкому ассортименту финансовых инструментов, сырьевых товаров, индексов и валют. При этом, спектр доступных рынков расширяется с каждым годом.

Фьючерсный контракт представляет собой стандартизованный договор между продавцом и покупателем, которое одну сторону обязывает продать, а другую сторону – купить определенное количество товара на определенную дату в будущем по установленной цене в настоящем.

Под термином «товар» понимают широкий спектр разного вида активов: долговые бумаги, валюта, фондовые индексы крупных экономик мира (Dow Jones, S&P 500, DAX, FTSE), товары (энергоносители: нефть, бензин, газ), металлы (драгоценные и промышленные), агротовары (древесина, кукуруза, пшеница, соя, сахар, хлопок, кофе).

Существуют поставочные и не поставочные фьючерсные контракты. Закрытие поставочного контракта осуществляется двумя различными способами:

  • поставкой торгуемого актива;

  • заключением сделки, противоположной исходной (офсетной сделки);

Закрытие не поставочного контракта осуществляется путем заключения обратной сделки.

https://www.youtube.com/watch?v=bK0fxRKl8-Q

Стоимость фьючерсного контракта в каждый конкретный момент напрямую определяется текущим спросом на актив и его и предложением на рынке. Если преобладают покупатели над продавцами, то цена на актив будет расти, что привлечет на рынок новых продавцов и баланс между покупателями и продавцами вновь восстановится.

Опцион на фьючерсный контракт предполагает не обязанность, а только право продать или купить фьючерс по цене исполнения до момента его исполнения с уплатой за это определенной денежной суммы, которая называется премией.

Участники рынка производных финансовых инструментов

Всех участников рынка производных финансовых инструментов условно можно разделить на две большие группы — хеджеры и спекулянты.

Хеджеры используют рынки финансовых производных для уменьшения ценовых рисков, связанных с оптовой продажей или покупкой реального товара.

Хеджирование предполагает открытие фьючерсной позиции по направлению противоположной на спот-рынке. Например, авиакомпания для исключения риска роста цен на керосин, должна занять по этому активу длинную позицию.

Хеджирование широко используется в настоящее время компаниями различного масштаба и практически на рынках всех активов.

Спекулянты же извлекают прибыль из изменений стоимости товара по истечению какого-то промежутка времени.

Возможность торговли фьючерсами с маржой позволяет спекулянтам оперировать крупными денежными средствами при наличии на брокерском счете относительно небольших депозитов.

Например, имея на счете 3 000 долларов, вы можете продать/купить 125 000 евро, нефть на 45 000 долларов или золото на 50 000 долларов.

Кроме того, торговля фьючерсными контрактами позволяют извлекать трейдеру прибыль как при повышении цены на базовый актив, так и при его понижении. Таким образом, фьючерсная индустрия работает со значительными объемами рисковых инвестиций и это делает рынки производных финансовых инструментов наиболее ликвидными.

Преимущества торговли фьючерсами и опционами на бирже

Биржевые рынки производных финансовых инструментов (фьючерсы и опционы) предоставляют участникам ряд существенных преимуществ:

  • большой выбор инструментов, торгующихся на десятках мировых бирж и доступных трейдеру для интернет-трейдинга с одного торгового счета.

    Это позволяет трейдеру повысить шансы на то, что он не упустит на рынке оптимальную для него торговую возможность, расширяет спектр торгуемых инструментов, вносит возможность применения различных торговых стратегий, а также позволяет отслеживать различные рынки, со своей исторической волатильностью, предрасположенностью к трендовому или флэтовому характеру движения;

  • возможность маржинальной торговли, значительно увеличивающей возможности трейдера;

  • полная прозрачность сделок, а также юридическая защита;

  • высокая волатильность, позволяющая трейдеру извлекать прибыль;

  • возможность применения уникальных торговых стратегий, реализовать которые можно лишь на рынках срочных инструментов (опционные стратегии, торговля межтоварными и межрыночными спредами);

Как можно начать работать?

Лучше попробовать свои силы на демо счету. Для получения демо-доступа к торговле фьючерсами на бирже, необходимо заполнить личную анкету, после чего трейдер получит инструкции по установке торговой платформы, а также пароль и логин.

  • 3059
  • 14.12.2016 в 18:44
  • Admin

Теги Опционы

Источник: https://tempofox.com/chto-takoe-fyuchersy-i-optsiony/

Бизнес и закон
Добавить комментарий